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产业观察·科技前沿·有望爆发类（第10期，2022年5月）总结

核心内容

本期产业观察聚焦三大科技前沿领域：第三代半导体、央行数字人民币与VRAR虚拟现实。报告分析了这些行业在关键数据变迁、产业资本动向、热点事件及相关政策演进四个维度的表现，旨在为投资者提供潜在爆发机会的参考。

主要观点与关键信息

第三代半导体

• 行业指数表现低迷：4月第三代半导体行业指数下跌 16.9%，跑输创业板指数 -12.8%。
• 下游增量需求关注2022H2：多款搭载SiC器件的电动车在4月发布预售，包括广汽丰田bZ4X与雷克萨斯RZ。这些车型预计在2022年下半年量产，可能带动行业需求爆发。
• 存量需求分化明显：比亚迪·汉EV销量维持高位（4月销量 10225辆，同比增长 78%），而特斯拉中国4月批发销量仅为 1512辆，同比大幅下降 94%，主要受上海疫情影响。
• 产业资本动向：4月清芯半导体获 3000万人民币 B+轮投资，利普思半导体获数千万人民币 A+轮投资，推动SiC功率器件研发。
• 热点事件：Wolfspeed全球最大8英寸碳化硅制造设施于4月25日投产，标志着SiC产业进入规模化阶段。国内企业如清纯半导体也发布首款1200V SiC MOSFET平台产品。
• 政策演进：2022年以来，河南、浙江等地出台政策，积极布局第三代半导体产业，支持其发展。

央行数字人民币

• 短期催化出尽：4月数字货币发行端与流通加密端指数分别下跌 25% 与 29.2%，为2021年10月以来首次跑输创业板。
• 试点版APP更新有限：4月新增唯品会、特瓦特充电两款子钱包APP，总数超过60款，但更新频率较低。
• 应用场景持续拓宽：数字人民币在浙江实现税费缴纳全场景落地，深圳推出 1亿元购车补贴，福建启动高速公路试点，京东、微信等平台支持数字人民币支付。
• 产业资本表现平淡：当前一级市场对央行数字人民币相关初创企业关注度较低，缺乏显著融资事件。
• 政策演进：2020年以来，央行及相关机构出台多项政策，推动数字人民币标准化与应用场景拓展。

VRAR虚拟现实

• 二级市场表现不佳：4月VRAR上游配件制造端指数下跌 12.4%，中游模组代工端下跌 6.2%，整体表现低迷。
• Steam平台VR用户占比回落：4月Steam平台VR用户占比降至 1.89%，为年内首次低于 2%，显示用户活跃度下降。
• 内容端数量下滑：Steam平台支持VR的应用数量出现小幅回落，为2021年7月以来首次下滑。
• 产业资本动向：Epic Games获 20亿美元 战略融资，用于推广元宇宙；魔法科技获 1.3亿美元 C轮融资，推动元宇宙基础设施发展。
• 热点事件：字节跳动Pico在欧洲推出消费级VR头显，索尼即将发布新一代PSVR2，显示行业在硬件端的布局。

科技前沿之有望爆发类的四维追踪体系

• 关键数据变迁：通过行业指数与下游需求数据（如电动车销量）追踪市场变化。
• 产业资本动向：关注融资事件与企业战略投资，如SiC研发商、元宇宙基础设施公司等。
• 热点事件盘点：分析重要技术突破、产品发布与行业合作，如Wolfspeed晶圆厂投产、Pico产品发布等。
• 相关政策演进：跟踪国家与地方政府对第三代半导体、数字人民币、VRAR等领域的政策支持。

风险提示

• 行业发展不及预期；
• 数据变化跟踪不及时；
• 指数样本标的调整可能影响分析结果。

总结

第三代半导体与VRAR虚拟现实行业均在2022年4月表现出一定的增长潜力，但受短期市场波动与政策推进节奏影响，二级市场表现不佳。其中，第三代半导体因SiC器件在电动车领域的应用逐步增多，未来需求有望在2022年下半年爆发。VRAR行业虽面临内容与用户增长放缓，但技术突破与产品发布仍为长期增长提供支撑。

央行数字人民币则因短期催化事件基本结束，行业指数大幅回撤，但应用场景持续扩展，未来政策与技术成熟度提升或带来新的增长机会。整体来看，科技前沿行业在技术突破与应用场景拓展方面仍有较大潜力，但需关注市场波动与政策落地节奏。