20211206-华安证券-产业观察·科技前沿·有望爆发类（第5期_2021年12月）_25页_1mb

报告摘要

产业观察·科技前沿·有望爆发类（第5期，2021年12月）总结

核心内容概述

本期《产业观察·科技前沿·有望爆发类》报告聚焦VRAR虚拟现实、央行数字人民币、第三代半导体三大科技前沿领域，分析其关键数据变迁、产业资本动向、热点事件及政策演进，试图在爆发前夜捕捉投资价值。报告基于华安证券研究所的四维追踪体系，涵盖从基础探索到有望爆发的科技前沿分类，强调对三级市场的深入研究。

主要观点与关键信息

1. VRAR虚拟现实

关键数据变迁：
- 11月VRAR上游指数上涨6.63%，中游指数上涨14.33%，均跑赢创业板。
- Steam平台VR活跃用户占比稳定在1.84%，内容端增速持续下滑。
- 11月VRAR行业指数累计涨幅分别为16.35%（上游）和32.24%（中游），显示中游表现更优。
产业资本动向：
- 阿里巴巴、字节跳动等互联网巨头参与融资，但无重大标志性事件。
- 11月融资项目包括叠境数字（2000万美元A+轮）、众趣科技（战略投资）、螳螂慧视（1.38亿元A轮）等。
热点事件盘点：
- 国内首个VR采集设备通用技术规范发布，推动VR技术标准化。
- 百度推出VR社交APP“希壤”，爱奇艺发布奇遇Dream VR新品。
- 韩国首尔计划打造元宇宙行政服务生态，涵盖多个业务领域。
相关政策演进：
- 工信部发布《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》，提出发展智能可穿戴设备等新型智能产品。
- 2021年7月《5G应用“扬帆”行动计划》鼓励AR/VR与5G结合，推动内容和平台发展。

2. 央行数字人民币

关键数据变迁：
- 11月数字货币发行端上涨14.67%，流通加密端上涨15.29%，均跑赢创业板。
- 流通加密端累计涨幅达51.37%，显示市场对数字人民币的接受度逐步提升。
产业资本动向：
- 一级市场活跃度较低，与区块链相关融资较多，而央行数字货币相关初创企业较少。
热点事件盘点：
- 数字人民币冬奥试点进入冲刺阶段，实现安保红线外七大类场景全覆盖。
- 深圳航空、厦门航空上线数字人民币支付服务，京东11.11期间数字人民币订单超24万笔。
- 建设银行在成都实现社保缴纳场景落地，推动政务民生应用。
相关政策演进：
- 2020年10月央行法修订草案首次提及数字人民币的法律地位。
- 2020年8月商务部扩大数字人民币试点范围，覆盖28个省市。

3. 第三代半导体

关键数据变迁：
- 11月第三代半导体指数上涨7.64%，高于创业板涨幅。
- 下游需求端持续向好，特斯拉中国销量保持高位，比亚迪·汉销量连续8个月环比提升。
产业资本动向：
- 11月4日，江苏超芯星半导体完成数亿元A+轮融资。
- 上海瞻芯电子完成A+和A++轮数亿元融资，布局SiC功率器件。
热点事件盘点：
- 深圳基本半导体发布三大系列碳化硅新品，包括全碳化硅模块、肖特基二极管等。
- 露笑科技与合肥市政府合作建设第三代功率半导体产业园。
相关政策演进：
- 本月无重要政策发布，但此前政策已为第三代半导体发展提供支持。
- 2021年7月《5G应用“扬帆”行动计划》提及SiC与GaN功率器件的应用。

四维追踪体系简介

科技前沿的资本市场分类：
- I类：基础探索类（如量子计算、脑机接口）。
- II类：逐步应用类（如全自动无人驾驶、无人机配送）。
- III类：有望爆发类（如VRAR、数字人民币、第三代半导体）。
四维跟踪框架：
- 关键数据变迁：如VR用户数、数字货币交易量等。
- 产业资本动向：如融资、并购活动。
- 热点事件盘点：如产品发布、技术突破、政策推进。
- 相关政策演进：如国家层面的产业支持政策。

风险提示

行业发展不及预期。
数据变化跟踪不及时。
指数样本标的调整。

总结

本期报告从VRAR、数字人民币、第三代半导体三个有望爆发类科技前沿入手，通过四维跟踪体系深入分析其市场表现、资本动态、热点事件及政策背景。虽然VRAR和第三代半导体需求端稳步提升，但尚未达到爆发阶段；数字人民币因政策误读引发市场关注，实际推进仍需时间。整体来看，三大领域均具备一定的投资潜力，未来随着更多催化剂的出现，有望实现爆发式增长。

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