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CMBI Credit Commentary 总结

核心内容

本报告为CMBI固定收益部发布的市场日报，涵盖了亚洲固定收益市场的最新动态、交易观点、宏观新闻回顾以及新发行债券信息。报告指出，整体市场情绪偏弱，部分行业和债券品种出现下跌，同时部分公司发布了重要公告，影响市场表现。

主要观点

市场表现

• 亚洲投资级（IG）市场在本周五表现疲软，基准债券收益率扩大2-10bps。
• 银行业担忧蔓延，导致部分银行相关债券下跌。
• 中国房地产板块持续承压，多个房企债券价格下跌。
• 亚洲AT1、永续债（Perps）和杠杆贷款基金（LGFV）交易活跃度较低，但部分品种如HSBC AT1出现较大跌幅。

重点债券变动

• CATCH 2 1/2 11/17/26：价格上涨1.3点，表现突出。
• TAISEM 3 1/8 10/25/41：价格上涨1.3点。
• GEELY 4 PERP：价格上涨1.2点。
• ICBPIJ 3.541 04/27/32：价格上涨1.2点。
• ADSEZ 4.2 08/04/27：价格上涨1.2点。
• CENCHI 7 1/4 04/24/23：价格下跌9.2点，表现最差。
• SINOCE 6 07/30/24：价格下跌6.7点。
• SINOCE 3.8 04/26/25：价格下跌5.6点。
• SINOCE 4 3/4 01/14/30：价格下跌5.3点。
• SINOCE 2.7 01/13/25：价格下跌5.1点。

新发行债券

• 今日无亚洲离岸新发行债券。
• 当前无离岸亚洲新债券发行计划。

公司动态

• Azure（AZUPOE）：媒体报道称Azure未能在3月31日前发布经审计的财务报告。
• China Aoyuan AHG（CAPG）：与离岸高级票据签订暂停协议，生效日期为3月27日。
• China Fortune Land Development（CHFOTN）：其控股股东持股比例降至14.2%。
• Geely Automobile（GEELY）：获得NAFMII批准发行最多100亿元人民币的债务融资工具。
• Greentown（GRNCH）：发行10亿元人民币两年期公司债，票面利率4%；其宁波子公司在二级市场购入2.97亿元人民币债券。
• Greenland Hong Kong（GRNLHK）：预计2022财年利润为4亿至6亿元人民币，同比下降。
• Kaisa Group（KAISAG）：预计2022财年将录得最高14亿元人民币净亏损。
• Lippo Karawaci（LPKRIJ）：标普确认其B-评级，展望稳定。
• Sinopec（SINOPE）：2022财年营收增长21%至4831亿美元，但利润下降20%至110亿美元；计划通过私募配股筹集最多17.5亿美元。
• Vedanta Ltd（VEDLN）：寻求印度央行批准为海外单位10亿美元贷款提供担保，利率为SOFR+800bps。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，部分债券品种出现明显下跌。
• 流动性：离岸亚洲AT1/Perps/LGFV市场流动性较低，交易清淡。
• 政策与监管：美国市场投资者需注意CMBIGM未在美国注册为证券经纪商，报告仅限于“主要美国机构投资者”使用。
• 风险提示：报告中提及的投资信息存在不确定性，不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。

重要披露

• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性、完整性或时效性。
• 报告作者确认其观点反映个人看法，且无利益冲突。
• CMBIGM不对报告内容引起的任何损失或损害负责。
• 报告仅供指定接收者使用，不得复制、分发或用于其他用途，除非事先获得书面许可。

法律适用范围

• 英国：仅限于符合《2000年金融服务与市场法》第19(5)条或第49(2)条的投资者。
• 美国：仅限于“主要美国机构投资者”，非此类投资者不得接收或分发。
• 新加坡：由CMBISG发布，CMBISG为新加坡豁免财务顾问，负责向非合格投资者提供信息的法律责任。

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