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CMBI Credit Commentary 总结

核心内容

本次CMBI固定收益部市场日报主要总结了亚洲固定收益市场近期的交易动态、宏观新闻及新发行债券情况。整体市场表现活跃，部分债券出现明显波动，同时涉及多起企业相关新闻，如Adani Group、Vedanta等的债务问题和融资计划。

主要观点

市场动态

• 亚洲投资级（IG）市场：整体表现积极，高贝塔债券如XIAOMI、LENOVO和HYUELE收窄5-10bps。
• 主权实体（SOE）永续债（Perp）/AT1：境内买家活跃，长久期债券受到青睐。
• Adani Group：对Hindenburg Research的回应未改变其USD2.5bn FPO计划，ADANIG'24、ADANEMs和ADSEZs下跌1-6.5点。
• Vedanta：正与Oaktree及印度银行讨论USD2.5bn债务的再融资，同时计划出售国际锌资产以支持扩张和去杠杆。
• 市场表现：
  • Top Performers：包括ROADKG、BTSDF、GXFING、SINOCE和COGARD等债券价格上涨。
  • Top Underperformers：ADANIG、ADSEZ、ADGREG、ADSEZ及ADSEZ等债券价格显著下跌。

交易观点

• 亚洲IG市场：整体情绪坚定，买盘活跃。
• 韩国及香港债券：韩国债券表现优于其他市场，HK企业债券也有所上涨。
• TMT债券：表现良好，BABATENCNT受到银行账户青睐。
• 工业及澳门博彩债券：FOSUNis略有下跌，而MPELs和MGMCHIs上涨。
• 印度市场：Adani Group因短卖压力导致ADANIG大幅下跌。

宏观新闻回顾

• 美国股市：上周小幅上涨，标普500、道琼斯和纳斯达克分别上涨0.25%、0.08%和0.95%。
• 美国核心PCE：12月核心PCE降至4.4%，为自2021年11月以来的最低水平，可能放缓美联储加息步伐。
• 美国待售房屋指数：上升2.5%，为自2022年5月以来首次增长。
• 美国国债收益率：2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别为4.19%、3.62%、3.52%和3.64%。

关键信息

• 新发行债券：本周无亚洲离岸新发行债券。
• 发行计划：新西兰银行计划发行5年期USD债券，利率为T+140，评级为A1/AA-。
• 政策动态：
  • 中国央行允许支持低碳排放的银行获得低成本贷款至2024年底，并延长清洁煤炭再贷款计划至2023年底。
  • 中国计划实施政策以促进消费反弹，从而推动经济增长和增加进口。
• 企业新闻：
  • Adani Group：回应Hindenburg Research，维持FPO计划。
  • Azure Power：2022年未经审计的营业收入增长21.4%，预计2023年收入在245.4万至257.7万美元之间。
  • Bumi Resources：标普撤回其CCC评级。
  • Ping An Insurance Overseas：寻求至2月24日的贷款承诺，金额达5亿美元。
  • Yango Group：未能支付21Yangcheng01债券的到期款项，金额为2656万美元。

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