20231027-冠通期货-沥青_做多裂解价差_3页_653kb

报告总结

主要策略

• 操作: 建议做多裂解价差，即多沥青空原油。
• 一手原油配: 15手沥青多单。

分析依据

• 供应端: 沥青开工率环比回升07个百分点至384%，处于历年同期低位；道路改性沥青行业厂家开工率回升，其他行业仍较低。
• 需求端: 基建投资高位，但公路投资和道路运输业增速逐月回落；中央财政增发国债支持灾后重建，可能提振沥青需求；整体需求有待改善。
• 库存: 沥青库存存货比小幅回升，但仍处于历史低位。
• 市场影响: 原油价格受供给收缩和通胀压制；美国暂停对委内瑞拉制裁可能减少低价原料流向中国，导致沥青/原油比值低位。
• 行情数据: 期货2401合约上涨，现货基差中性；供应和需求数据支持策略。

风险提示

• 投资有风险，需谨慎；建议阅读免责声明和风险管理。