20230818-国元证券-柏楚电子-688188.SH-2023年半年度报告点评_业绩实现快速增长_持续优化产品结构_4页_1mb

柏楚电子2023年半年度报告点评

总结

1. 业绩增长强劲：公司2023年上半年营业收入66.10亿元，同比增长61.69%；归母净利润36.20亿元，同比增长460.8%；扣非净利润34.11亿元，同比增长428.7%。

2. 业务订单结构优化：业绩增长主要来自激光加工控制系统和智能切割头业务订单量的显著增加。产品结构优化是关键驱动因素。

3. “王牌组合”优势显著：依托总线系统和智能切割头的协同效应，公司在高功率激光加工场景优势持续放大，国内市场占有率提升。产品实现“厚薄兼顾”、缝宽闭环等领先功能。

4. 持续加大研发投入：2023年上半年研发费用8.35亿元，同比增长93.11%，研发投入占营收比例达12.64%。研发人员316人，占总人数41.20%。公司正基于激光切割业务纵向拓展，并横向布局工业互联网、精密加工、智能焊接等领域。

5. 上调盈利预测与评级：基于上半年表现，上调2023-2025年收入与利润预测。上调2023年目标PE至60倍，对应目标价28200元，维持“买入”评级。