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大宗商品日报总结

核心内容概览

本报告为2013年8月14日的大宗商品市场分析，涵盖多个板块的最新价格、涨跌情况、市场动态及投资观点。主要分析对象包括能源化工、农产品、金属、贵金属等，同时涉及政策调整、市场供需变化、企业动态等内容。

主要观点

1. 大宗商品市场整体表现

• CRB指数：下跌0.27%，反映整体大宗商品市场偏弱。
• CFCI指数：不同类别表现分化，其中能源CFCI上涨2%，涨幅最大；纺织CFCI上涨1.15%，而工业金属CFCI下跌0.12%。
• 农产品指数：下跌0.53%，但部分品种如豆类、油脂因供需变化出现阶段性反弹。

2. 矿企业绩下滑，中国市场仍是主阵地

• 淡水河谷：第二季度净利润同比下降84%，至4.24亿美元，是10年来最差季度业绩。
• 力拓：上半年净利下滑71%，至17.2亿美元，其中包含18.5亿美元汇率亏损。
• 中国市场表现：铁矿石进口量持续增长，尤其7月份创下月度新高，显示中国市场对矿产资源的强劲需求。

3. 能源化工板块

• 能源局政策：废除电力直接交易审批，推动差别化准入，旨在优化电力市场结构。
• 页岩气发展：被视为未来能源重点方向，但面临技术、成本、环境等多重挑战。
• 能源价格波动：国内能源价格略有回落，但国际市场如原油、燃油价格小幅上涨。

4. 农产品市场

• USDA报告影响：下调美豆产量和库存预估，推动豆类价格大幅反弹，油脂类品种亦出现阶段性底部。
• 棉花市场：中国棉花产量预计下降，全球库存仍处于高位，但中国仍占主导地位。
• 食用农产品价格：上周全国食用农产品价格基本平稳，生产资料价格略有回落。

5. 金属市场

• 节能环保政策：推动钢材市场增长，抑制高耗能产能释放，提高生产成本。
• 有色金属行业：上半年产量增长，但利润下降，产能过剩问题突出，需加强资源开发和技术创新。
• 金属价格虚高调查：美国CFTC对金属仓储公司展开调查，涉及嘉能可等企业，可能影响市场供需平衡。

6. 贵金属市场

• 黄金市场：中国消费者影响力上升，推动黄金消费创新高。但外盘金价小幅下跌，预计带动沪金小幅回落。
• 白银市场：国内白银价格小幅上涨，外盘波动较小，沪银预计窄幅震荡。

关键信息汇总

一、大宗商品价格一览

二、市场动态与政策动向

• 电力市场改革：国家能源局取消电力直接交易审批，推进差别化准入政策，以优化市场结构。
• 页岩气开发：中国储量世界第二，但面临技术、成本和环境问题，仍需时间突破。
• 煤炭行业：山西出台“煤炭20条”救市，推动行业减负。
• 金属价格调查：美国CFTC调查金属价格虚高问题，涉及嘉能可等企业。

三、投资重点与建议

• 金元视点：天然胶价格区间运行，关注供应端变化；国内豆粕价格受美豆影响上涨，但未来趋势仍偏弱；铜价受供需和成本影响，中长期仍有支撑；黄金和白银价格短期波动，但中长期仍受需求和政策影响。

数据来源

• 中证指数有限公司
• 博易大师
• 中国农业信息网
• 中国棉花信息网
• 凤凰网
• 中国资本证券网
• 路透网
• 金融界
• 长江有色金属网
• 上海黄金交易所
• 期货日报

投资评级标准

行业投资评级标准

• 增持：行业指数在未来6个月内超越大盘。
• 中性：行业指数在未来6个月内基本与大盘持平。
• 减持：行业指数在未来6个月内明显弱于大盘。

股票投资评级标准

• 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上。
• 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%~15%。
• 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~+5%。
• 减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-15%~ -5%。

联系信息

联系地址：深圳市深南大道4001号时代金融中心17层，518048

风险提示

• 本报告仅供金元证券签约客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于特定日期的数据和分析，可能随市场变化而调整。
• 投资需谨慎，风险自负，公司不承担因使用本报告所导致的损失。