20131231-金元证券-大宗商品日报_11页_1mb

大宗商品市场总结（2013年12月31日）

核心内容概览

2013年12月31日的大宗商品市场报告涵盖了多个领域，包括能源化工、农产品、金属、贵金属及市场制度调整等，重点分析了价格变动、市场趋势及政策动向。

主要观点

1. 大宗商品价格走势

• CRB指数：下跌0.64%，至511.24点。
• 美元指数：下跌0.48%，至79.99点。
• CFCI指数：
  • 商品CFCI：下跌0.48%，至159.29点。
  • 农产品CFCI：下跌0.71%，至142.19点。
  • 金属CFCI：下跌0.35%，至153.55点。
  • 化工CFCI：下跌0.32%，至163.59点。
  • 能源CFCI：下跌1.5%，至204.52点。
  • 粮食CFCI：下跌1.12%，至157.03点。
  • 工业金属CFCI：下跌0.25%，至161.54点。
  • 纺织CFCI：下跌0.08%，至133.09点。
  • 油脂CFCI：持平，至102.64点。

2. 现货价格变动

• 动力煤：价格556元/吨，下跌7元。
• 热卷板：价格3363元/吨，上涨19元。
• 焦炭：价格1366元/吨，下跌2元。
• PTA：价格7360元/吨，下跌18元。

3. 市场资讯

• 全球煤炭需求放缓：国际能源署预测未来五年全球煤炭需求年均增长2.3%，低于此前预期的2.6%。
• 中国煤炭需求受控：发改委将严控进口煤质量，预计削减三成进口量。
• 国际油市波动：布兰特原油期货小幅上涨，因南苏丹和利比亚情势不稳。
• 铜价受中国需求支撑：伦敦期铜维持在四个月高位附近，大商所推动LLDPE交割标准调整。
• 钢铁行业面临压力：2013年钢铁行业库存高企，2014年需求难有明显改善，企业盈利水平偏低。

4. 农产品市场动态

• 小麦价格稳中走高：2014年预计供应平稳，消费难有显著提升，但价格将稳中有升。
• 棉花进口遇冷：财政部提高滑准税，抑制进口棉流入，中国将逐步停止收储棉花，改以直接补贴农户。
• 大豆收储政策调整：中国可能停止直接收储大豆，释放库存至国内市场。

5. 金属市场动态

• 铜：11月精炼铜产量上升，进口铜精矿连续6个月增加。
• 铝、锌、铅、镍、锡：价格稳定，部分品种库存下降，市场需求波动。
• 船用钢需求：预计2014年需求约为1300万吨，造船市场复苏带动相关钢材需求。

6. 贵金属市场预测

• 黄金：华尔街投行预测2014年金价将波动在725至1500美元/盎司之间。
• 白银：市场预期价格将维持在1100至1955美元/盎司之间。

关键信息

1. 交割制度调整

• 大商所拟推出“三步交割法”，将LLDPE品种交割流程从“一次性交割”调整为“先交货、后选货、再付款”。
• 近年来大商所已对棕榈油、黄大豆1号、玉米等品种的交割标准进行了调整，以更好地服务实体经济。

2. 政策影响

• 发改委新政将严控进口煤质量，削减三成进口量，影响国内煤炭市场。
• 中国将逐步取消棉花和大豆收储机制，改以直接补贴农户，释放市场压力。

3. 市场供需变化

• 小麦、棉花、大豆等农产品市场供需趋于平衡，价格走势相对平稳。
• 国际市场对大宗商品的影响显著，尤其是能源和金属市场。

4. 银期合作进展

• 大商所新增浦发、兴业银行为指定期货保证金存管银行，推动银期合作向更深层次发展。
• 银行参与期货市场有助于提升产业客户参与度，增强市场功能与风险控制能力。

5. 期货市场表现

• 多个品种的期货价格出现涨跌，其中部分品种如PTA、天然橡胶等价格小幅下跌。
• 交割仓库库存有所增加，市场供需关系持续调整。

总结

2013年12月31日的市场报告显示，大宗商品价格整体呈现震荡下行趋势，尤其是能源化工与农产品板块。政策调整如发改委控制进口煤质量、大商所推动交割制度优化等，对市场产生了深远影响。同时，国际形势如南苏丹、利比亚等地的不稳定，也对能源市场形成支撑。未来市场走势将受到供需变化、政策调控及全球经济环境的多重影响，投资者需关注相关动向以调整策略。