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大宗商品市场总结

核心内容概述

2013年9月18日的大宗商品市场报告涵盖了国内与国际大宗商品价格变动、市场资讯及投资分析。整体来看，国内商品期货市场呈现跌多涨少的态势，农产品价格下跌压力大于工业品。与此同时，美国联邦公开市场委员会（FOMC）的会议引发了市场对量化宽松（QE）缩减的担忧，对大宗商品价格形成压制。此外，多个新品种期货即将上市，国内期货市场正加速扩容。

主要观点

• QE缩减预期影响市场情绪：市场因预期美国缩减购债规模而“如坐针毡”，美元指数走强被视为大宗商品价格的“反向指标”。
• 国内商品期货跌多涨少：仅4个品种小幅上涨，农产品跌幅显著，尤其豆类及油脂品种走势偏弱。
• 美元指数震荡：由于QE缩减的影响尚不明确，美元指数维持震荡格局，对大宗商品价格形成压力。
• 新疆能源项目推进：新疆将争取煤炭、煤电、煤化工等能源项目落地，以提升当地资源优势转化能力。
• 中国铁矿石期货即将上市：铁矿石期货的推出有助于提升国内钢铁企业定价权，减少对海外矿企的依赖。
• 秘鲁铜产量将显著增长：未来十年秘鲁铜产量预计增长两倍，部分大型项目启动将推动产量上升。
• 黄金市场受QE影响：黄金价格受美联储缩减QE预期影响，市场情绪偏空，黄金ETF持续流出。
• 期货市场新品扩容：国内期货市场拟推出新品种达50种，涉及能源化工、农产品、金属等多个领域，未来品种数量将增加近3倍。
• 铜价走势分化：铜价虽受经济数据支撑，但下游对高企价格接受度不高，期货市场持仓量变化较大。

关键信息汇总

大宗商品价格变动

农产品市场动态

• 中国采购28亿美元美国大豆：中国与美国出口商签署协议，采购483万吨大豆，以应对国内需求。
• 国内棉花减产已成定局：新疆等地因天气原因导致棉花减产，部分区域减产幅度高达10%。
• 农业部加强种子管理：因天气影响，农业部要求加强小麦、油菜种子市场管理，确保秋冬种生产用种安全。

金属市场动态

• 第三批落后产能淘汰名单发布：涉及铜、铅、电解锰等金属行业，要求在2013年12月底前完成淘汰。
• 秘鲁铜产量将增长逾一倍：2016年底秘鲁铜产量预计达280万吨，主要因大型项目启动。
• 中国铁矿石期货即将上市：有助于提升国内钢铁企业在铁矿石定价中的话语权，减少对海外矿企的依赖。

贵金属市场动态

• 黄金ETP持仓持续流出：9月黄金ETF净流出686吨，黄金价格面临下行压力。
• 黄金价格波动明显：受地缘政治和美联储政策影响，国际金价波动较大，国内金价也持续回调。

能源化工市场动态

• 动力煤期货合约“定稿”：采用车（船）板交割方式，符合现货贸易习惯，交割制度设计更加合理。
• 国际能源价格波动：原油、燃油等价格小幅下跌，国内动力煤价格小幅上涨。

期货市场扩容

• 拟推新品种达50种：包括能源化工、农产品、金属、贵金属等多个品类，部分品种已进入设计或审批阶段。
• 期货衍生品研究加快：商品价格指数、商品价差、商品波动率等衍生品正在研究设计中。

投资建议

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风险提示

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