20230306-国都证券-研究所晨报_17页_600kb

晨会报告总结

核心内容概述

本报告围绕2023年两会政府工作报告，结合财经新闻、行业动态与公司要闻及国都证券策略视点，分析了当前经济政策、市场走势及行业发展趋势。内容涵盖经济增长、就业、财政与货币政策、消费与数字经济、外资吸引、风险防范、粮食安全、人民币国际化以及人工智能技术对算力需求的影响等多个方面。

主要观点与关键信息

1. 政府工作报告重点解读

• 经济增长目标：设定GDP增长5%左右，居民消费价格涨幅3%左右，体现政策稳定性和连续性。
• 就业优先政策：新增就业目标为1200万人左右，失业率控制在5.5%左右，强调对青年特别是高校毕业生就业的支持。
• 财政政策：积极的财政政策“加力提效”，赤字率拟按3%安排，地方政府专项债券拟安排3.8万亿元，进一步推动基建投资和社会融资。
• 货币政策：稳健的货币政策“精准有力”，强调保持广义货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，同时控制降准降息空间。
• 消费与数字经济：把恢复和扩大消费作为重点，推动线上线下融合，同时强调数字经济与实体经济的深度融合，支持科技创新和绿色发展。
• “两个毫不动摇”：坚持公有制为主体、多种所有制经济共同发展，支持民营经济和国有企业协同发展。
• 吸引外资：扩大市场准入，落实外资企业国民待遇，推动加入高标准经贸协议，提升制度型开放水平。
• 防范化解风险：重点关注房地产和地方政府债务风险，推动优质房企资产负债表回归安全区，优化债务期限结构。
• 粮食安全：提出1.3万亿斤粮食产量目标，推动新一轮千亿斤粮食产能提升行动，强调耕地质量提升和种业创新。
• 人民币国际化：人民币资产投资属性和避险属性凸显，推动跨境投融资交易结算等基础性制度完善，加强国际金融合作。

2. 昨日市场表现

3. 行业动态与公司要闻

• 粮食产量目标：2023年粮食产量目标设定为1.3万亿斤以上，中国将实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，以保障14亿人口的粮食安全。
• OpenAI开放API接口：OpenAI开放ChatGPT和Whisper模型API，将激发算力需求，利好AI产业链公司，但也带来竞争加剧和风险隐患。

4. 国都策略视点

• 经济政策方向：2023年经济政策以“稳中求进”为主，政策力度适度，经济刺激政策预期降温，市场影响中性。
• 财政与货币政策：财政政策加力提效，赤字率和专项债规模略高于2022年；货币政策转向“精准有力”，M2增速可能回落至10%以下。
• 结构性工具：结构性货币政策工具加码，如PSL抵押补充贷款重启，带动约6000亿元信贷投放，支持小微企业、科技创新和绿色发展。
• 风险提示：需警惕疫后经济恢复偏弱、美国通胀高位、地缘政治冲突升级及海外市场震荡等风险。

总结

2023年政府工作报告强调了政策的稳定性、连续性和精准性，重点围绕稳增长、稳就业、稳物价展开，同时推动绿色转型、数字经济与实体经济融合、房地产市场平稳发展及粮食安全等战略目标。央行在政策上保持稳健，降准降息空间收窄，但结构性工具仍有望加码。OpenAI开放API接口为AI行业带来新机遇，但伴随挑战。整体来看，政策环境相对温和，市场信心逐步恢复，但需关注外部环境变化带来的不确定性。