20180306-川财证券-通信行业月报_5G产业链在快速发展_13页_1mb

通信行业2018年2月月报总结

核心内容概述

2018年2月，通信行业迎来多项重要进展，尤其在5G技术领域，华为和中国移动等企业均取得了显著成果。5G商用化进程加速，相关产业链快速发展，市场表现相对稳定，部分个股表现亮眼，但也存在一定的风险提示。

主要观点

• 5G商用进展：华为发布全球首款3GPP标准5G商用芯片和终端，完成与意大利电信、Fastweb及印度Bharti Airtel的5G试验，展示了5G技术的成熟度与应用潜力。
• 中国移动布局：中国移动宣布将建设全球最大规模5G试验网，启动“5G终端先行者计划”，预计2019年第三季度推出首批5G智能手机。
• 行业动态活跃：中国联通完成董事会提前换届，推出eSIM试点资格和Edge-Cloud服务，与中国移动等企业合作推进5G技术发展。此外，中国移动与诺基亚、爱立信等国际企业签署战略合作协议，拓展5G应用场景。
• 技术标准推动：华为与中国移动联合提交的转控分离云化BRAS架构被采纳为正式国际标准，有助于推动运营商网络向云化演进。
• 市场表现：通信行业指数2月下跌0.86%，但跑赢沪深300指数5.04个百分点，排名28个一级子行业第5位。部分个股表现突出，如东土科技、通鼎互联、凯乐科技涨幅居前，而精伦电子、盛洋科技等跌幅较大。
• 公司动态：多家公司发布业绩公告、项目进展及投资公告，如日海通讯与中国联通达成战略合作，超讯通信控股股东增持股份，佳讯飞鸿发布股份回购预案。

关键信息

5G发展情况

• 华为发布全球首款3GPP标准5G商用芯片和终端，支持Sub6GHz和mmWave频段，理论下载速率超2Gbps。
• 华为与意大利电信、Fastweb合作实现3Gbps速率的5G试验，与Bharti Airtel完成印度首个5G网络试验。
• 中国移动启动“5G终端先行者计划”，预计2019年第三季度推出首批5G智能手机，并在五大城市开展外场测试。

运营商数据

• 2018年1月，中国移动、中国电信、中国联通4G用户净增分别为524.2万、573万、641.5万户，其中中国移动4G用户净增同比下跌70%。
• 固网宽带用户净增分别为407.6万、103万、50.1万户，其中中国联通宽带用户净增同比下跌44.95%。

行业动态

• 中国联通成立商业联合创新中心（BJIC），聚焦智慧家庭、云网融合、物联网、5G等领域。
• 中国移动与诺基亚、爱立信等成立ORAN联盟，推动无线通信网络的开放性。
• 华为发布5GLampSite，实现“线不动、点不增”向5G演进，支持多频段和多业务一体化。

公司动态

• 股权事项：超讯通信控股股东增持股份，佳讯飞鸿发布股份回购预案，汇源通信获要约收购。
• 业绩公告：国脉科技净利润同比增长109.16%，德生科技同比增长17.94%，通宇通讯同比下降43.16%，光迅科技同比增长17.26%，广和通同比增长8.35%，天喻信息同比增长13.84%，海格通信同比下降44.56%。
• 项目公告：中兴通讯发布支持Profile35b bonding的家庭终端产品，海格通信中标中国移动项目，合同额约2.4亿元。
• 投资公告：日海通讯与美国艾拉成立物联网合资公司，注册资本1亿元，日海物联持股70%。

风险提示

• 5G大规模商用进度可能因技术标准未定、产业链成熟度不足等原因出现较严重延迟。

投资建议

建议投资者关注5G产业链相关投资机会，重点关注中兴通讯、欣天科技等企业。