> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝锭市场分析总结 ## 核心内容 2026年6月10日发布的铝锭市场分析报告指出，当前国内铝市场呈现逐步去库趋势，但价格仍偏弱调整。报告从宏观和基本面两个角度出发，综合分析了铝价走势及未来走势预期。 ## 主要观点 - **价格走势**：国内铝价短期预计维持区间整理，受库存去化加快但仍处高位的影响，上行空间受限。 - **市场情绪**：在中东地缘政治局势风险下，市场观望情绪依然浓厚。 - **出口表现**：铝板带出口订单饱满，对冲了国内高铝价导致的内需疲软，成为支撑铝价的重要因素。 - **国内需求**：下游加工龙头企业整体开工率为64%，环比微降，但细分板块表现分化，原生铝合金开工率有所回升，铝线缆受益于出口增量。 ## 关键信息 ### 1. 国内产量与库存 - **电解铝产量**：小幅下滑，显示行业生产节奏有所放缓。 - **铝水比例**：上周环比回升0.12个百分点，反映铝水使用情况略有改善。 - **库存情况**： - 广东铝锭库存：34.8万吨 - 无锡铝锭库存：53.2万吨 - 巩义铝锭库存：24.9万吨 - 三地库存合计：112.9万吨，较上期减少1.7万吨 ### 2. 下游开工率 - **原生铝合金**：开工率环比微增1.2个百分点至59.4% - **铝板带**：开工率微降0.2个百分点至72.0% - **铝线缆**：开工率持平于68.0%，受益于铝绞线出口的大幅增长 - **铝型材**：开工率持平于57.6% ### 3. 海外因素影响 - **海外供需缺口**：海外铝锭市场供需失衡，为铝价提供支撑。 - **美联储加息预期**：加息政策的不确定性对铝价形成偏多驱动。 - **能源成本**：能源成本上升预期亦对铝价形成支撑。 ## 后期关注因素 - **宏观预期变动**：关注美联储政策及全球经济形势变化。 - **地缘政治风险**：中东局势可能影响市场情绪与供应链。 - **矿端复产情况**：铝土矿供应恢复情况将影响成本与价格。 - **消费释放情况**：国内消费端的恢复力度是影响铝价的重要变量。 ## 风险提示 本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。 --- **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司不对信息的准确性及完整性作出任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。