20250618-大越期货-豆粕早报_37页_1mb

这份报告是2025年6月18日的豆粕早报，由大越期货投资咨询部王明伟撰写，涉及豆粕和大豆的市场分析。报告基于当前市场数据，提供观点、策略和风险提示。

报告强调，豆粕和大豆市场预计处于震荡区间。豆粕M2509合约价格在3040-3100的区间波动，主要受美豆天气和技术性震荡、进口大豆到港量增加以及中美关税谈判影响。大豆A2509合约区间为4200-4300。基本面数据显示美豆优良率低于预期，国内豆粕库存略增，但现货基差贴水期货，整体中性偏多或偏空交织，预期短期回归区间震荡，等待更明确天气和关税消息。

关键因素包括美国大豆产区天气变数、南美大豆丰产预期、进口大豆供应高峰导致豆粕需求疲软，以及国内生猪需求对豆粕的支撑不足。

豆粕观点中性偏多，但受进口大豆到港增多压制；策略为区间震荡操作，风险为美豆价格下跌或关税谈判不利。大豆观点中性，风险为产量预期过高或国产大豆增产影响价格。

总体，报告指出市场关注中美关税进展和天气炒作，建议投资者谨慎操作，关注关键支撑和阻力位，防范下行风险。