20211119-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2021年11月19日，主要分析当前A股市场走势及投资策略。报告指出，当前市场处于震荡格局，短期有反弹可能，但中长期面临一定的压力。报告结合资金驱动、宏观驱动及技术指标分析，为投资者提供策略建议。

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主要观点

1. 资金驱动分析

• 上交所两融余额上一交易日增加3.87亿元，显示市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-44.53亿元，减少42.15亿元，外资持股意愿下降，对股市形成一定压力。

2. 宏观驱动分析

• 中美元首视频会晤为中美经贸沟通定调，关系有所缓和。
• 美联储“三把手”指出通胀增长普遍，不止因疫情，宏观信息未出现大幅波动。
• TGA账户流动性释放对美债利率形成压制，但7月底触及4500亿红线后暂停放水，后期可能通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，导致美债利率反弹。
• 若经济复苏预期增强，美国十年期利率可能在10月反弹至1.6%左右，中期股票与债市看跌。

3. 技术分析与量化解盘

• 指数处于支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为50.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为36.8%。

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关键信息

1. 筹码分布

• 沪深300指数支撑位为4839.67，压力位为4895.5。
• 对应IF主力合约短期支撑位为4837.7，短期压力位为4890.9。
• 当前加权筹码集中在中上部，整体分布较为集中。

2. 模型简介

• 宏观关联模型：整合全球宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场力度，得出当日指数上涨概率。
• 技术指标Logit模型：将19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等）映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率高于临界值，则倾向做多。

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投资策略建议

1. 期货策略

• 保守策略：观望。
• 激进策略：IF2112合约在4805-4825区间轻仓试多。

2. 期权策略

• 建议买入IO2112-C-4900看涨期权。

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风险提示

• 本报告风险等级为R4，投资者应结合自身目标和财务状况判断是否采用。
• 报告内容不构成投资建议，模拟盘跟踪结果仅用于策略验证，不作为入市依据。
• 投资有风险，入市需谨慎。

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免责声明

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