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红塔早报总结

核心内容概览

本报告为红塔期货有限责任公司发布，内容涵盖多个投资板块的市场分析与技术面建议，包括有色板块、油脂油料板块，并附有投资咨询业务资格信息及免责声明。

主要观点与关键信息

一、投资咨询业务资格信息

• 云证监许可[2012]291号：红塔期货具有合法的投资咨询业务资格。
• 金融板块：由李大荣负责，投资咨询号为Z0001610，从业资格号为F0231478，邮箱为lidarong@hongtaqh.com。
• 有色板块：由罗明辉负责，投资咨询号为Z0010226，从业资格号为F0268405，邮箱为luominghui@hongtaqh.com。
• 黑色板块：由罗奕萌和赵利梅负责，罗奕萌投资咨询号为Z0012339，从业资格号为F0275278，邮箱为luoyimeng@hongtaqh.com；赵利梅从业资格号为F3053474，邮箱为zhaolimei@hongtaqh.com。
• 能化板块：由赵欧娅负责，投资咨询号为Z0017180，从业资格号为F3067732，邮箱为zhaouya@hongtaqh.com。
• 油脂油料板块：由许治平负责，投资咨询号为Z0016162，从业资格号为F3056217，邮箱为xuzhiping@hongtaqh.com。

二、有色板块分析

供应与需求

• 铜：7月产量为84万吨，低于预期，主要由于个别冶炼厂技改及粗铜市场货源紧张。需求端电网等基建投资发力，电线电缆订单增加，精铜杆排产较好。库存去库较快，预计短期内铜价或维持震荡偏弱。
• 铝：供应端新增和复产产能未减缓，运行产能继续上升至4140万吨。8月4日社会库存为67.8万吨，较上周四增加0.7万吨，较去年同期下降5.4万吨。但市场接货意愿较差，预计后期库存可能累库。
• 锌：锌矿复产缓慢，进口矿供应紧张，导致精炼锌供应增长受限。7月产量环比减少57%，同比减少7.63%。库存持续下降，但锌价下跌后下游买盘延续，带动去库。
• 镍：7月产量增长至6万吨，进口窗口继续打开。但需求端不锈钢高库存、需求弱、减产，军工合金刚需采购，民用合金和电镀需求疲软。库存连累两周，镍中间品匹配硫酸镍产需，镍豆制硫酸镍无经济性。镍铁过剩，港口镍矿累库。

技术面建议

• 沪铜：今日震荡收阳，量能萎缩，预计短线运行于61500一线下方，建议日内短线或观望。
• 铝：市场接货意愿差，预计后期库存有累库压力，建议观望。
• 锌：市场可流通货源偏紧，建议观望。
• 镍：基本面偏弱，建议观望。

三、油脂油料板块分析

豆油

• 库存：国内油厂大豆库存总量为585.1万吨，周度减少19.9万吨；豆粕库存为87.20万吨，周度减少9.3万吨。
• 美豆情况：优良率上涨至60%，结荚率为44%。本周美豆产区天气偏湿润，利于生长，但市场预计8月天气仍存不确定性，走势波动较大。
• 技术面：上方支撑位已破，下方支撑效果不佳，建议观望。

棕榈油

• 市场动态：银河联昌研报指出，印尼工人对马来西亚种植园的产量和成本影响较大。
• 技术面：支撑位已破，需等待后续确认，可少量逢高试空，设置好止损线，目标在下一个支撑位。

菜粕

• 技术面：已到达下方强力支撑位，但无明显反弹迹象，后续预计震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。

玉米

• 消费数据：7月28日第30周，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米88.9万吨，较前一周减少4.0万吨，但同比增加3.8万吨，增幅4.44%。
• 分企业类型：玉米淀粉加工企业消费占比55.35%，酒精企业占比27.59%，氨基酸企业占比17.06%。
• 技术面：建议观望，待趋势明朗后再操作。

免责声明

• 本报告为红塔期货有限责任公司所有，未经授权不得发布或复制。
• 报告所引用资料仅供参考，不保证其准确性与完整性。
• 报告中的信息和建议不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 报告内容不承担任何操作带来的损失，投资者应谨慎操作。