20240812-建信期货-贵金属日评_5页_2mb

贵金属市场总结（2024年8月12日）

一、日内行情与因素分析

• 美国上周失业金人数大幅下降超预期，缓解经济衰退担忧，但续请失业金人数继续上升。
• 中东地缘政治风险助推黄金避险需求，伦敦黄金日间反弹至2420美元/盎司。
• 日本央行政策调整及美企业盈利恶化令美日套息交易策略难以迅速恢复，金融市场仍将持续波动。

二、中长期展望

预计美联储将于9月及四季度各降息25BP。

• 黄金：尽管受中国房地产疲软和弱需求预期压制，但围绕经济衰退、财政扩张等宽松预期将持续利好。三个月和六个月目标价位分别为2500/2700美元/盎司。
• 白银：跟随黄金波动，但受中国工业需求疲软和美国衰退预期拖累，需待美联储降息和全球经济改善后可能迎来上升动能，目标价位30/36美元/盎司。

三、主要事件回顾

1. 美国初请失业金人数降幅超预期，9月降息预期下调，但市场对劳动力市场降温仍持观望态度。
2. 美联储官员巴尔金称招聘放缓是劳动力市场降温主因，施密德支持进一步降息路径。
3. 美国房贷利率降至年内新低，或提振购房需求。
4. 墨西哥央行降息0.25个百分点，内部仍存分歧。

四、风险提示

• 美联储降息节奏影响市场流动性和避险情绪。
• 中国房地产动荡及全球经济同步放缓抑制金银上涨空间。