20240526-广发期货-贵金属周报_美联储会议纪要_放鹰_多头回补贵金属自高位下跌_31页_4mb

本周贵金属市场呈现震荡态势。美国经济数据疲软叠加美联储态度相对谨慎，贵金属价格小幅回调，但商品属性凸显，白银涨幅显著。宏观层面，4月美国PMI、非农数据显现放缓，但美联储维持按兵不动，推迟降息预期，会议纪要“放鹰”引发多头回补，压制贵金属；俄乌冲突和地缘政治对油价形成支撑，工业属性赋予白银弹性；全球央行购金持续，黄金基本面支撑强势。

技术上，黄金2300美元支撑作用明显，小幅回调后积极震荡。白银30美元守住，部分工业消费需求启动。仓位、库存、ETF数据变化不明显，但市场仍保持温和持仓。大类资产配置轮动下，黄金避险属性显著增强，白银工业需求若有复苏上涨空间。

全球央行转向宽松和美债收益率回落为贵金属提供支撑，但美联储政策前景不确定性和美元指数走强构成压制。建议投资者跟进多头逻辑，重点关注美国通胀数据变化及大型会议表态可能引发的波动。