20161031-华泰证券-互联网传媒周报第83期_三季报后关注内容_院线次新股及国改标的_20页_1mb

传媒行业周报总结（2016年10月31日）

行业评级

• 传媒：增持（维持）
• 传媒Ⅱ：增持（维持）

投资周观点

• 上周传媒（中信）板块下跌 0.12%，跑赢创业板 0.59个百分点；日均成交量增加 3%。
• 三季报接近尾声，板块增长势头仍在。
• 市场或将关注下一个高成长的细分板块。
• 短期推荐关注：
  • 新股题材
  • 院线估值切换行情：中国电影、完美世界、文投控股、上海电影
  • 受益于视频网站头部剧采买的影视CP：慈文传媒、唐德影视
  • 国企改革主题性机会：城市传媒、东方明珠、皖新传媒
• 中长期推荐关注：
  • 娱乐行业：纵向产业链整合的娱乐集团；内容持续高溢价，深度结合互联网标的；率先国际化的厂商，如完美世界、光线传媒、华策影视、乐视网、万达院线
  • 体育产业：体育消费升级和体育IP类公司
  • 国企改革背景下，转型弹性较大的传统公司：城市传媒、时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒

重点公司动态

A股重点公告

1. 当代明诚：拟出资5,100万元与晟道投资和数字智慧影院共同成立指点未来影院。
2. 共达电声：拟发行股份及支付现金18.9亿元购买乐华文化100%股权。
3. 恺英网络：拟以自有资金1.8亿元获取网页游戏传奇在中国大陆地区的开发及商业运营权。
4. 东方明珠：股票激励计划获上海国资委批复。
5. 凤凰传媒：参股的江苏凤凰出版传媒集团财务有限公司正式开业。

海外中概

1. 阿里：获得LPGA在中国一站比赛未来10年的独家商务开发运营权。
2. 网易：独立手游《万物生长》在网易游品位上线。
3. 京东：2017年将大幅加薪，覆盖中基层员工。
4. 百度：举办“WISEx出海创智论坛”；第三季度净利润增长 9.2%。
5. 腾讯：升级“京腾计划”，推出更全面的整合营销；与中山大学法学院联合举办网络犯罪研讨会。
6. 搜狐：2016Q3总收入4.11亿美元，同比下滑 21%，其中品牌广告收入为1.11亿美元。

行业新闻&数据

行业动态

1. 政策动向：网络大电影或将被监管；总局启动“图书版权输出奖励计划”；公布2016年度网络视听节目内容建设专项资金扶持项目评审结果。
2. 影视产业：南方周末联手灿星成立南瓜视业；优酷召开“秋集”发布会，布局全产业链娱乐内容。
3. 体育产业：国务院发布《健康中国2030规划》；乐视退出国安俱乐部，蚂蚁金服或成为接盘者。
4. 动漫&游戏：电魂网络成为国内首家A股主板IPO上市游戏公司；腾讯、网易位列全球最大的25家上市游戏公司前十。
5. VR&AR：大朋VR上线641款游戏；小米发布VR眼镜；微软推出PC端VR头显。

影视数据

1. 电影票房：
   • 《机械师2》首周票房1.8亿，排名周冠。
   • 《但丁密码》2天累计票房5,590万。
   • 《驴得水》2天累计票房3,605万，豆瓣评分8.5。
   • 《湄公河行动》30天累计票房11.29亿。
2. 即将上映的影片：
   • 《奇异博士》、《建党伟业》、《蜡笔小新：梦境视界大突击》、《一句顶一万句》等。
3. 电视剧收视：
   • 《麻雀》湖南卫视收视率2.03，排名第一。
   • 《老九门》东方卫视收视率0.61，排名第七。

三季报摘要回顾

• 传统媒体：多数公司营收净利增长，如中南文化、大地传媒、天威视讯、华闻传媒、广电网络、城市传媒、长江传媒、皖新传媒、华数传媒、时代出版、歌华有线、凤凰传媒、江苏有线、东方明珠。
• 电影&院线：华谊兄弟、光线传媒、鹿港文化、幸福蓝海、万达院线、上海电影、中国电影等公司营收净利增长显著。
• 广告&营销：引力传媒、思美传媒、省广股份、蓝色光标、天龙集团、利欧股份等公司营收净利增长。
• 互联网&其他：乐视网、岭南园林、恒信移动、中文在线、联络互动、暴风集团、视觉中国、东方财富、东方网络等公司营收净利增长。
• 内容：美盛文化、新文化、长城影视、骅威文化、华策影视、唐德影视等公司营收净利增长。
• 游戏：恺英网络、完美世界、游族网络、星辉娱乐、迅游科技、掌趣科技、昆仑万维、宝通科技、顺网科技、盛天网络、金科娱乐、三七互娱等公司营收净利增长。

附录：公告摘要（10月24日-10月29日）

• 光线传媒：Q3营收同增10%至4.7亿元，净利同增1.6倍至2.6亿元。
• 乐视网：Q3营收同增72%至67.3亿元，净利同增70.6%至2.1亿元。
• 天润数娱：Q3营收同增11.2倍至4,786万元，净利同增11.6倍至1,781万元。
• 梦网荣信：Q3营收同增95.2%至6.3亿元，净利同减75.2%至2,134万元。
• 完美世界：股东解除质押，累计质押8,018万股。
• 共达电声：拟发行股份及支付现金18.9亿元购买乐华文化100%股权。
• 三七互娱：解除限售股1.5亿股，上市流通日期为10月27日。
• 中南文化：证监会决定对公司提交的《发行股份购买资产核准》申请予以处理。
• 华谊兄弟：因重组方案需完善，公司股票继续停牌。
• 昆仑万维：Q3营收同增46.9%至6.2亿元，净利同增2.7倍至2.5亿元。
• 思美传媒：回购注销原激励对象持有的22.1万股股票，股本将减至2.9亿股。
• 掌趣科技：Q3营收同增50.1%至4亿元，净利同增36.2%至1.4亿元。
• 皖新传媒：Q3营收同增16.9%至56.8亿元，净利同增3.72%至7.13亿元。

行情回顾

• 上周传媒板块下跌 0.12%，跑赢创业板 0.59个百分点。
• 板块涨幅前列：天润数娱（+21.58%）、唐德影视（+17.93%）、深大通（+15.17%）。
• 板块跌幅前列：读者传媒（-16.30%）、富春通信（-7.78%）。

电影市场

• 上周票房：全国票房5.40亿，环比下跌 9.7%；人次1,724万，环比下跌 10%。
• 票房排行：
  1. 《机械师2》：16,632万元
  2. 《湄公河行动》：12,684万元
  3. 《惊天破》：8,019万元
  4. 《圆梦巨人》：4,457万元
  5. 《从你的全世界路过》：3,980万元
• 即将上映：《奇异博士》、《建党伟业》、《蜡笔小新：梦境视界大突击》、《一句顶一万句》。

电视市场

• 电视剧收视：《麻雀》湖南卫视收视率2.03，排名第一；《老九门》东方卫视收视率0.61，排名第七。
• 综艺收视：《真正男子汉》湖南卫视收视率1.99，排名第一；《喜剧总动员》浙江卫视收视率1.93，排名第二；《唱将不简单》江苏卫视收视率1.86，排名第三。

上月长视频网络点击情况

• 热播大剧网络播放量：
  1. 《麻雀》：14亿，排名第二
  2. 《青云志》：9亿，排名第三
  3. 《微微一笑很倾城》：3亿，排名第六
  4. 《老九门》：2亿，排名第八
• 热播综艺网络播放量：
  1. 《真正男子汉》：1.4亿，排名第一
  2. 《喜剧总动员》：1.3亿，排名第二
  3. 《唱将不简单》：1.1亿，排名第三
• 热播自制综艺播放量：
  1. 《真正男子汉》：1.4亿，排名第一
  2. 《喜剧总动员》：1.3亿，排名第二
  3. 《唱将不简单》：1.1亿，排名第三
• 热播自制剧播放量：
  1. 《定制幸福》：1亿，排名第三
  2. 《超星星学园》：7,000万，排名第七
  3. 《左眼诡事》：5,281万，排名第九

行业趋势

• 2017年移动互联网使用份额将增至 75%。
• 微博自媒体年收入超 100亿元。
• VR&AR市场持续增长，大朋VR、小米、微软等企业积极布局。