20230303-东吴证券-每日一基_易方达科瑞混合——_逆向投资_高夏普_均衡配置_交易能力优秀_中小盘成长__13页_664kb

每日一基：易方达科瑞混合 (003293.OF) 总结

核心内容

易方达科瑞混合（003293.OF）是一只权益型基金，由基金经理杨嘉文管理。该基金以逆向投资、高夏普率、均衡配置和优秀的交易能力为特色，主要投资于中小盘成长股。基金规模约为30亿元，具有良好的历史业绩表现。

主要观点

• 投资风格：基金采用自下而上的选股方式，注重个股的估值性价比，倾向于在安全边际下长期持有优质标的。
• 择时与交易：淡化择时，强调精选个股以控制回撤；交易能力较强，换手率近期上升至90%分位。
• 收益表现：近三年年化收益率达23.1%，夏普率1.13，显著优于沪深300和中证500指数。
• 回撤控制：滚动一年最大回撤为25.59%，表现相对稳健。
• 资产配置：中高仓位运作，行业配置均衡，长期重仓食品饮料和基础化工行业，近期对通信、轻工制造和电力设备行业配置增加。
• 重仓股：前十大重仓股占比40%，持仓分散，部分个股如华恒生物、宝丰能源连续重仓多季度。
• 业绩归因：基金在58.82%的行业中获得正超额收益，主要受益于基础化工和轻工制造行业。

关键信息

基金经理信息

• 姓名：杨嘉文
• 从业年限：12年
• 公募基金管理经验：5年以上
• 管理规模：66.90亿元（截至2023-02-20）
• 教育背景：管理学硕士

历史任职信息

收益表现

长期收益数据

行业配置

• 长期重仓行业：食品饮料、基础化工
• 近期配置变化：通信、轻工制造、电力设备行业仓位明显上升
• 行业个数：各期行业配置数量在12至19个之间

重仓股留存与集中度

• 留存率：平均70%
• 集中度：前十大重仓股占比40%，部分个股如华恒生物、宝丰能源连续重仓四季度

买入持有分析

风险提示

• 未来变化风险：历史数据不能完全预测未来表现。
• 模型假设风险：持仓分析基于基金季报，实际持仓可能变化。
• 投资风险：基金分析基于公开数据，不构成投资建议。

总结

易方达科瑞混合（003293.OF）由杨嘉文管理，采用逆向投资策略，注重个股估值性价比和长期持有。基金在中小盘成长股中表现突出，近三年年化收益率达23.1%，夏普率1.13，回撤控制较好。行业配置均衡，长期看好食品饮料和基础化工，近期对通信、轻工制造和电力设备配置增加。重仓股留存率平均70%，集中度上升，部分个股连续重仓多季度。基金在多数行业中获得正超额收益，主要受益于基础化工和轻工制造。买入持有分析显示，持有三年正收益比例达100%。