20231031-开源证券-坚朗五金-002791.SZ-公司信息更新报告_渠道下沉+拓展应用场景_业绩增速有望保持韧性_4页_892kb

坚朗五金（002791SZ）公司信息更新报告总结

业绩增长亮点

• 公司发布2023年前三季度业绩报告：2023年1-9月营收5549亿元，同比增长260%；归母净利润144亿元，同比增长318686%。2023年第三季度单季营收2193亿元，净利润131亿元，业绩增长强劲。
• 公司作为国内建筑五金龙头企业，通过渠道下沉及应用场景拓展，业绩增长韧性较强。

盈利能力分析

• 毛利率持续提升：2023Q3毛利率达32.16%，同比提升9.3pct，环比提升0.26pct。
• 成本压力缓解：原材料价格下跌（如不锈钢板同比下降9.87%）推动毛利率修复。
• 期间费用率改善：2023Q3费用率为20%，同比下降明显，其中销售费用率下滑显著。

未来展望与风险提示

• 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为356亿元、567亿元、815亿元，对应PE为442倍、278倍、193倍。
• 风险因素：原材料价格波动、基建项目进度不及预期、产能扩张不达预期。

投资建议

• 维持“买入”评级，看好公司基于渠道下沉和新场景拓展带来的持续增长潜力。