20250630-安粮期货-豆粕期货周报_综述；USDA重要报告公布_豆粕上方空间有限_7页_1mb

安粮期货豆粕周报总结

• 总体观点：近期豆粕价格因供应充足及需求转淡出现回落，预计上方空间有限。下周将公布USDA报告，短期趋势仍需密切关注。

一、价格走势回顾

• 上周豆粕期价呈回落态势，第二季度进口大豆到港高峰，产量充沛，油厂开机率达历史高位。

二、核心结论

• 供给端：豆粕供给过剩，油厂开机率处于高位，累库速度加快。
• 需求端：下游需求转淡，成交减少，饲料企业库存接近饱和，提货量可能回落。
• 成本端：进口大豆价格高位回落，压榨利润倒挂严重，CBOT大豆走势疲软是主要利空因素。

三、市场展望

• 进口大豆到港高峰冲击市场，豆粕供应压力逐步凸显。长期看，需观察USDA报告公布情况以及美豆产区天气变化对价格的潜在影响。

四、关键数据概述

• 进口大豆成本：7月美湾船期报价4436元/吨，巴西报3794元/吨。
• 压榨利润倒挂：当周盘面部分压榨利润为负，表明成本高企，现货利润亦倒挂明显。
• 豆粕累库加速：库存增加39.53%，市场过剩压力加大。

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本报告仅供参考，投资决策需谨慎，不构成投资建议。