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新湖能化PVC周报总结

核心内容

2023年7月14日，新湖能化PVC周报显示，PVC市场整体处于供需双弱状态，但市场情绪有所好转，价格恢复，利润回升。供应方面，PVC开工率维持在73.82%，略有提升，但装置检修量仍较高。需求方面，终端需求不足，房地产市场疲软及施工进度缓慢导致下游开工率未能显著提升，且夏季需求淡季进一步拖累市场表现。库存方面，PVC库存维持高位，存在较大库存压力。

主要观点

• 供应与开工率：PVC开工率提升0.34个百分点至73.82%，但检修量仍高，预期开工率在7月保持当前水平。电石价格保持较低，对PVC成本支撑下移，但PVC利润维持高位。
• 需求与市场表现：终端需求不足，房地产需求下降和施工进度缓慢是主要原因。尽管市场情绪有所好转，但长期来看，市场仍偏空。
• 库存压力：库存维持高位，供需双弱环境下，库存压力显著，对价格形成压制。
• 价格与基差：华东PVC现货价格从5665上涨至5835，活跃合约价格也有所上涨。基差持续为负，但幅度略有收窄。1-5月价差为负，但5-9月价差有所改善。
• 利润变化：PVC生产利润有所回升，其中西北自备电石法利润从291上升至366，华东外购电石法利润从22上升至162，外购氯碱利润从411上升至527，进口利润为负，但亏损幅度有所缩小。
• 烧碱市场：烧碱价格有所下降，利润也有所下滑，但维持在较高水平。山东烧碱价格从2375降至2297，利润从502降至471。
• 电石市场：电石价格保持稳定，西北电石价格从2960降至2970，华东电石价格保持不变。电石法PVC利润有所回升，但整体仍处于亏损状态。
• PVC产能与产量：PVC粉产能持续增长，2023年产能为3160万吨，同比增长8.97%。2023年PVC粉产量有所下降，累计同比也呈负增长趋势。
• PVC进出口：进口量持续下降，出口量有所波动，净进口量持续为负，但幅度有所收窄。
• PVC表观消费量：表观消费量持续增长，累计同比呈正增长趋势，显示市场有一定韧性。
• PVC制品出口：地板、管材和型材出口量呈波动状态，其中地板出口持续下降，管材出口持续增长，型材出口呈波动。
• 电石与烧碱：电石和烧碱价格及利润变化较小，但整体仍处于低位或亏损状态。
• 乙烯法PVC：乙烯法PVC利润有所回升，但整体仍处于较高水平，进口VCM价格保持稳定，外采乙烯利润保持高位。
• PVC外盘价格：外盘PVC价格保持稳定，进口利润持续为负，但亏损幅度有所缩小。

关键信息

• PVC价格：华东PVC现货价格从5665上涨至5835，活跃合约价格从5844上涨至6038。
• PVC开工率：PVC开工率从73.48提升至73.82，但检修量仍高。
• PVC库存：PVC库存从42.03万吨降至41.80万吨，但库存压力仍然存在。
• PVC利润：PVC利润有所回升，其中西北自备电石法利润从291上升至366，华东外购电石法利润从22上升至162，外购氯碱利润从411上升至527。
• 烧碱价格：山东烧碱价格从2375降至2297，利润从502降至471。
• 电石价格：西北电石价格从2960降至2970，华东电石价格保持不变。
• PVC产能：2023年PVC粉产能为3160万吨，同比增长8.97%。
• PVC产量：2023年PVC粉产量有所下降，累计同比也呈负增长趋势。
• PVC进口：进口量持续下降，净进口量持续为负，但亏损幅度有所收窄。
• PVC出口：出口量有所波动，其中管材出口持续增长，地板出口持续下降。
• PVC表观消费量：表观消费量持续增长，累计同比呈正增长趋势。
• PVC制品出口：地板、管材和型材出口量呈波动状态，其中地板出口持续下降，管材出口持续增长，型材出口呈波动。
• PVC期现价格和基差：华东现货价格持续上涨，活跃合约价格也有所上涨，基差持续为负，但幅度略有收窄。
• PVC月间价差：1-5月价差为负，5-9月价差有所改善，9-1月价差为负。
• PVC地区间价差：华东-华北价差持续为正，华东-华南价差持续为负。
• 电石法PVC利润：自备电石法利润有所回升，外购电石法利润有所改善。
• 乙烯法PVC利润：乙烯法PVC利润有所回升，但进口VCM价格保持稳定，外采乙烯利润保持高位。
• PVC外盘价格：外盘PVC价格保持稳定，进口利润持续为负，但亏损幅度有所缩小。

总结

PVC市场在2023年7月14日整体处于供需双弱状态，但市场情绪有所好转，价格恢复，利润回升。供应方面，PVC开工率略有提升，但检修量仍高，电石价格保持较低水平，对PVC成本支撑下移。需求方面，终端需求不足，房地产市场疲软及施工进度缓慢是主要原因。库存方面，PVC库存维持高位，存在较大库存压力。价格方面，华东PVC现货价格持续上涨，活跃合约价格也有所上涨，基差持续为负，但幅度略有收窄。利润方面，PVC利润有所回升，其中西北自备电石法利润从291上升至366，华东外购电石法利润从22上升至162，外购氯碱利润从411上升至527。烧碱价格有所下降，利润也有所下滑，但维持在较高水平。电石价格保持稳定，电石法PVC利润有所回升，但整体仍处于亏损状态。产能方面，PVC粉产能持续增长，2023年产能为3160万吨，同比增长8.97%。产量方面，PVC粉产量有所下降，累计同比也呈负增长趋势。进口方面，进口量持续下降，净进口量持续为负，但亏损幅度有所收窄。出口方面，出口量有所波动，其中管材出口持续增长，地板出口持续下降。表观消费量方面，表观消费量持续增长，累计同比呈正增长趋势。制品出口方面，地板、管材和型材出口量呈波动状态，其中地板出口持续下降，管材出口持续增长，型材出口呈波动。期现价格方面，华东现货价格持续上涨，活跃合约价格也有所上涨，基差持续为负，但幅度略有收窄。月间价差方面，1-5月价差为负，5-9月价差有所改善，9-1月价差为负。地区间价差方面，华东-华北价差持续为正，华东-华南价差持续为负。电石法PVC利润有所回升，外购电石法利润有所改善。乙烯法PVC利润有所回升，但进口VCM价格保持稳定，外采乙烯利润保持高位。外盘价格方面，外盘PVC价格保持稳定，进口利润持续为负，但亏损幅度有所缩小。