深度报告-20230410-中国银河-通信行业深度报告_算力网络新发展_大势所趋新变革_21页_1mb

算力网络新发展，大势所趋新变革

核心观点

需求与供给共振，国产替代与自主可控为通信行业带来新机遇。算力需求因ChatGPT、AIGC等技术快速发展而增长，算力网络产业链将迎来广泛增长空间。

持续受益领域

• IDC产业链：高质量数据中心、液冷技术、温控系统将持续受益。
• 光模块：从100G/200G向800G演进，光模块出货量及价格有望齐升。
• 高速传输：光模块、DAC/AOC需求提升，速率加快。

自主可控趋势

国产替代加速，半导体设备、CPU、GPU、存储芯片等领域存在较大机会。“东数西算”工程与数字经济政策推动光纤光缆、温控等附加产业突破瓶颈。

投资建议

• 设备商：服务器、交换机、光模块公司（紫光股份、锐捷网络、中际旭创、光迅科技等）。
• 云服务商：运营商云业务及第三方数据中心公司（如移动云、天翼云、数据港等）。
• IDC相关企业：建议关注低PUE数据中心相关股。

风险提示

• 原材料价格波动、技术更迭不及预期。
• AI模型商业化落地节奏、国际地缘政治风险。