20250428-国投期货-大类资产运行周报_美国政府释放缓和信号_权益资产普涨_9页_1mb

国投期货有限公司发布的《大类资产运行周报》显示，2025年4月21日至25日当周，全球及国内主要资产表现出现分化。国际方面，美国政府释放关税政策缓和信号，美联储表态趋于温和，推动市场情绪恢复，美元指数止跌企稳，股债市场同步上涨，商品市场震荡偏弱。以美元计价，股票表现强于债券和商品。国内方面，中央政治局会议强调"稳就业、稳企业、稳市场、稳预期"政策导向，A股主要宽基指数多数上涨，但风格和板块差异明显，商品市场整体收涨，债券市场则偏弱运行，呈现商品＞股票＞债券的格局。

全球股市呈现普涨态势，新兴市场涨幅低于发达市场。美股因政策信号改善大幅反弹，VIX指数持续下行反映市场风险偏好回升。分区域看，亚太、欧洲、美洲市场均录得上涨，其他地区市场涨幅相对有限。全球债市方面，10年期美债收益率周度回落5个基点至4.29%，表明市场对美联储降息预期升温，高收益债表现优于信用债和国债。美元指数在宏观数据平稳背景下止跌，非美货币涨跌互现，人民币汇率震荡偏强。

商品市场呈现分化，国际金价受避险需求波动影响冲高回落，原油价格因基本面偏弱下行。国内商品市场整体上涨，油脂油料板块涨幅居前。A股市场在市场情绪改善下延续反弹，但板块分化显著，北证50周度跌幅2.16%，汽车、电力设备及新能源板块表现强势，食品饮料等板块相对疲软。债市在央行净投放7740亿元流动性后仍震荡偏弱，企业债表现强于国债和信用债。

报告指出，五一假期前后需重点关注美国非农数据等宏观数据及政策动向，这些因素可能对大类资产短期价格产生影响。风险提示中提到若美国通胀数据改善不及预期，可能对市场预期形成冲击。整体来看，当前市场仍高度关注美国关税政策执行情况及美联储货币政策走向，投资者需密切跟踪相关数据变化。