20160104-国金证券-通用设备行业研究周报_钢材价格反弹_产业转型瞄准高端装备制造_11页_1004kb

行业研究周报总结

核心内容概览

本报告围绕2015年12月机械行业相关动态，分析了行业基本面、市场走势、政策利好及原材料价格变动情况，对通用设备行业进行了综合评估。

主要观点

1. 行业基本面与政策利好

• 关税调整：自2016年1月1日起，我国将部分调整进出口关税，降低先进设备、关键零部件和能源原材料的进口关税，有助于机械行业优化升级。
• 航母建造启动：国内第二艘航母研制工作启动，表明我国在高端装备制造领域持续发力，相关制造企业（如中国重工、中兵光电、航空动力）将受益。
• 东北振兴政策：中央通过《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》，推动东北地区产业转型，重点发展高端装备制造业，相关个股（如沈阳机床、大连重工、机器人、中飞股份）值得关注。
• 铁路建设超额完成：2015年铁路建设任务超额完成，铁路“十三五”规划总投资达2.8万亿元，未来后市场空间巨大，重点关注康尼机电、鼎汉技术、运达科技。

2. 市场走势

• 本周上证综指下降2.45%，创业板指数下降2.89%，中信机械指数下降1.64%。
• 机械板块本周走势受大盘影响，整体偏弱，子板块中农用机械和环保设备跌幅较大。
• 今年以来，机械指数上涨65.37%，显示行业长期趋势向好。

3. 行业重要资讯

• 固定资产投资回暖：2015年1~11月全国固定资产投资同比增长10.2%，机械工业固定资产投资增速保持稳定，计划总投资同比略有回升。
• 智能设备发展：自动化仓储物流成为智能机器人应用的重要领域，预计未来几年年均增长17%，物流机器人将推动行业效率提升。
• 智慧邮政建设：智能快件箱成为智慧邮政建设的重点，提升末端投递效率，改善“最后一公里”问题。
• 可再生能源政策：国家能源局起草《可再生能源发电全额保障性收购管理办法（征求意见稿）》，明确保障性收购机制，有利于生物质发电、风电和光伏行业。
• LNG动力船推广：德国船东协会呼吁政府支持LNG动力船发展，我国已出台补贴政策，未来船用LNG设备和水上加注站市场空间巨大。

关键信息

市场数据（人民币）

原材料价格跟踪

行业投资评级说明

公司投资评级说明

长期竞争力评级说明

长期竞争力评级基于企业基本面，评估未来两年后公司综合竞争力与行业均值的对比。

结论

机械行业在政策支持、产业升级和市场需求推动下，长期竞争力高于行业均值。重点关注高端装备制造、铁路后市场、可再生能源及LNG动力船等领域的投资机会，同时注意原材料价格波动对行业成本的影响。行业整体表现稳健，但短期内市场震荡仍需关注。