20211213-金源期货-钢矿周报_宏观情绪降温_螺纹高位回落_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月13日的螺纹钢与铁矿石期货市场走势，结合宏观政策、产业数据及市场情绪，为投资者提供操作建议与行情展望。

主要观点与关键信息

1. 螺纹钢市场分析

• 价格走势：螺纹钢2205合约上周高位回落，收盘价4322，周跌幅1.41%。
• 宏观因素：
  • 央行于12月15日宣布降准，释放约1.2万亿元长期资金，宏观情绪偏暖。
  • 中央经济工作会议强调“房住不炒”，加强预期引导，推动房地产行业良性发展。
• 产业数据：
  • 产量与需求双降，螺纹钢周产量275万吨，下降3万吨；表观需求324万吨，下降19万吨。
  • 社会库存与厂库均下降，总库存593万吨，周环比下降49万吨。
• 市场情绪：
  • 下游进入淡季，需求疲软，但市场焦点转向远期消费预期。
  • 贸易商拿货意愿增加，但对高价接受度低。
• 操作建议：
  • 谨慎逢低做多。
• 风险因素：
  • 环保限产导致供给端压力。
  • 需求不及预期。

2. 铁矿石市场分析

• 价格走势：铁矿石2205合约上周大幅冲高回落，收盘价639.5，周涨幅4.41%。
• 宏观因素：
  • 11月铁矿石进口超预期，刺激市场反弹。
  • 央行降准释放流动性，但市场对钢厂限产反应明显。
• 产业数据：
  • 日均铁水产量198.7万吨，环比下降1.81万吨。
  • 海外发运量高位，七日日均528万吨，到港货量增加。
  • 港口库存呈现累库趋势，45港库存15484.91万吨，环比增27.98万吨。
• 市场情绪：
  • 钢厂开工率下降，按需采购，供需压力较大。
  • 钢价回升对铁矿石有一定带动作用。
• 操作建议：
  • 建议观望。
• 风险因素：
  • 钢厂限产。
  • 海外发运不及预期。

交易数据概览

行情展望

• 螺纹钢：预计期价震荡偏强运行，操作建议为谨慎逢低做多。
• 铁矿石：预计期价震荡走势，操作建议以观望为主。

消息面摘要

1. 央行降准：12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，宏观利好。
2. 社会融资规模：11月新增26100亿元，同比多增4786亿元，预期为26960亿元。
3. 乘用车市场：11月零售181.6万辆，同比下降12.7%，环比增长6.0%。
4. 钢材进出口：11月出口436.1万吨，同比下降0.9%；进口142.4万吨，同比下降23.0%。
5. 铁矿石进口：11月进口10495.5万吨，同比增长6.9%。
6. 环保督察：中央第二生态环境保护督察组进驻贵州省，强化环保限产影响。

关键图表说明

• 图表1：螺纹钢期货及1-5月差走势。
• 图表2：热卷期货及1-5月差走势。
• 图表3：螺纹钢基差走势。
• 图表4：热卷基差走势。
• 图表5：螺纹钢现货地区价差走势。
• 图表6：热卷现货地域价差走势。
• 图表7：长流程钢厂冶炼利润。
• 图表8：华东地区短流程电炉利润。
• 图表9：铁矿石期货与1-5价差走势。
• 图表10：铁矿石高低品价差走势。
• 图表11：螺纹钢产量。
• 图表12：热卷产量。
• 图表13：螺纹钢社会库存。
• 图表14：热卷社会库存。
• 图表15：螺纹钢厂库。
• 图表16：热卷厂库。
• 图表17：螺纹钢总库存。
• 图表18：热卷总库存。
• 图表19：螺纹钢表观消费。
• 图表20：热卷表观消费。
• 图表21：全国163家高炉开工率。
• 图表22：唐山高炉开工率。
• 图表23：45港进口矿港口库存。
• 图表24：澳大利亚港口库存。
• 图表25：巴西港口库存。
• 图表26：贸易矿占总库存比重。
• 图表27：粗粉库存。
• 图表28：球团库存。
• 图表29：块矿库存。
• 图表30：铁精粉库存。
• 图表31：全球发货量（澳巴）。
• 图表32：巴西发货量。
• 图表33：澳大利亚发货量。
• 图表34：澳大利亚发至中国19港。
• 图表35：中国到港量（45港）。
• 图表36：中国到港量（6港）。
• 图表37：日均疏港量（45港）。
• 图表38：铁矿石海运费。
• 图表39：全国矿山产能利用率。
• 图表40：全国矿山铁精粉库存。

公司信息

• 联系人：王工建
• 邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105
• 总部地址：上海市浦东新区源深路273号
• 总机：021-68559999
• 传真：021-68550055
• 上海期货大厦营业部：上海市浦东新区松林路300号
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室

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