半导体行业月度报告：业绩预告陆续披露，看好半导体国产设备-20210720-财信证券-13页_890kb

半导体行业月度报告总结

核心内容

2021年7月发布的半导体行业月度报告显示，半导体行业整体表现优于各大指数，尤其在需求端和供给端的双重推动下，市场景气度持续提升。行业面临“国产替代”与“资本开支超级周期”的双重机遇，建议重点关注半导体设备厂商及部分IC设计公司。

主要观点

市场行情回顾

• 2021年6月1日至7月19日，申万半导体指数上涨 20.96%，显著优于上证A指、沪深300指数、上证50指数和创业板指数。
• 半导体材料涨幅最大，达到 35.11%，显示行业景气度持续提升。
• 行业整体估值较高，申万半导体板块整体法PE（TTM，剔除负值）为 93.28倍，处于历史前 21.10% 分位；中值法PE为 101.08倍，处于历史前 28.30% 分位。

行业数据与观点汇总

3.1 半导体设备出货量显著提升，国内扩产意愿积极

• 全球半导体销售额在2021年5月达到 436.1亿美元，同比增长 24.71%。
• 中国半导体销售额为 155亿美元，同比增长 24.48%，占全球份额提升至 35.57%。
• 2021年一季度全球半导体设备销售额达到 235.7亿美元，同比增长 70.92%，其中中国大陆设备销售额同比增长 152.54%。
• 北美与日本设备制造商5月出货额持续增长，分别同比增长 53.13% 和 48.64%。

3.2 台股月度经营数据延续景气，IC设计公司增速加快

• 台股IC设计公司2021年5月营收达 931.02亿新台币，同比增长 74.58%。
• 联发科、联咏和瑞昱均实现营收新高，显示行业景气度持续。
• 台积电6月营收环比增长 32.14%，预计全年营收增长 11%，供应紧缺持续至2022年。
• 联电、力积电等成熟制程厂商也受益于涨价，预计7月可能再次调价。

关键信息

投资建议

• 行业维持“领先大市”评级。
• 建议优先关注 北方华创、至纯科技、精测电子、华峰测控 等受益于“国产替代”与“资本开支超级周期”的半导体设备厂商。
• 同时关注 中颖电子、晶晨股份 等短期受产能限制但有望受益于下游客户对国产IC态度转变的IC设计公司。
• 长电科技 等封测厂商因需求强劲，业绩表现突出。

行业重点新闻

• 京元电 因疫情产能锐减，影响半导体供应链。
• WSTS 预测2021年全球半导体市场规模将超过 5200亿美元，同比增长 19.7%。
• 台积电、联电 在大陆的 28nm 扩产计划因美国技术出口限制受阻。
• SEMI 预计未来两年将新增 29座晶圆厂，设备支出将超过 1400亿美元。
• 华为 自研OLED驱动芯片已完成试产，计划年底量产交付。

重点公司新闻

• 通富微电 预计2021年上半年净利同比预增 232%~277%，受益于封测产能紧张。
• 韦尔股份 上半年净利预增 126.41%~146.78%，CIS业务持续景气。
• 长电科技 上半年归母净利润同比增长 249%，显示强劲需求与良好业绩表现。
• 和而泰 2021年上半年利润预增 55%~75%，业务开拓良好。
• 闻泰科技 收购英国晶圆厂商 Newport Wafer Fab，以增强其在晶圆制造领域的布局。

风险提示

• 贸易摩擦加剧可能影响设备供应。
• 需求不及预期可能对行业造成冲击。
• 国产替代进程可能放缓，影响行业增长。

评级说明

• 股票投资评级：推荐（超越沪深300 15%以上）、谨慎推荐（5%~15%）、中性（-10%~5%）、回避（-10%以下）。
• 行业投资评级：领先大市（超越沪深300 5%以上）、同步大市（-5%~5%）、落后大市（-5%以下）。

总结

2021年7月半导体行业表现强劲，受益于需求端回暖与供给端产能紧张。随着全球半导体设备和材料销售的持续增长，国内企业迎来扩产和国产替代的窗口期。行业整体估值处于历史高位，但未来仍有增长空间。重点推荐设备厂商和部分IC设计公司，同时需警惕贸易摩擦和需求变化带来的风险。