20210720-财信证券-半导体行业月度报告_业绩预告陆续披露_看好半导体国产设备_13页_1mb

半导体行业月度报告总结

核心内容

2021年7月发布的半导体行业月度报告显示，半导体行业整体表现优于各大指数，特别是半导体材料板块涨幅显著。行业正处于“国产替代”与“资本开支超级周期”叠加的阶段，半导体设备厂商和部分IC设计公司迎来发展机遇。同时，行业面临贸易摩擦加剧、需求不及预期以及国产替代放缓等风险。

主要观点

市场行情回顾

• 2021年6月1日至7月19日，申万半导体指数涨幅达 20.96%，显著优于上证A指、沪深300指数等。
• 半导体材料板块涨幅领先，区间涨幅达 35.11%。
• 申万半导体板块整体法估值PE为 93.28倍，处于历史前 21.10% 分位；中值法估值PE为 101.08倍，处于历史前 28.30% 分位。

需求端

• 国内手机出货量在连续3个月环比下滑后，6月降幅明显缩窄，环比增长 11.70%。
• 三季度进入手机厂商新机型发布预热期，市场需求有望回升。
• 国外方面，疫情反复对印度市场产生负面影响，手机厂商下调出货预期。
• PC与服务器需求受在线趋势推动，订单依然强劲，并利用手机终端代工产能。
• BMC服务商信骅月度营收连续8个月增长，反映云服务商资本开支扩张。

供给端

• 晶圆代工厂产能利用率维持高位，接近满产，部分企业取消折扣并提高报价。
• 联电、力积电和世界先进等成熟制程厂商月度营收逐步反映涨价效应。
• 封测厂商月度营收呈现逐月爬坡趋势，但价格传导强度弱于晶圆代工。
• 日月光投控指出打线封装订单饱满，设备吃紧状况延续至年底，价格预计上调 5% - 10%。

设备端

• 半导体设备企业受益于资本开支超级周期，设备出货量显著提升。
• 2021年一季度全球半导体设备销售额达 235.7亿美元，同比增长 70.92%。
• 中国大陆设备销售额同比增长 152.54%，显示国内扩产意愿积极。
• 北美和日本设备制造商5月份出货额同比分别增长 53.13% 和 48.64%，设备需求持续旺盛。

关键信息

行业数据与观点

• 全球半导体销售额：2021年5月达 436.1亿美元，同比增长 24.71%；中国半导体销售额达 155亿美元，同比增长 24.48%。
• 国内半导体设备销售额占比：2021年一季度达 25.29%，显示国内设备市场增长迅速。
• 全球晶圆厂预测：SEMI预计未来两年将新增 29座晶圆厂，设备支出预计超过 1400亿美元。
• WSTS预测：2021年全球半导体市场将超过 5200亿美元，同比增长 19.7%；预计2022年将达 5730亿美元。

重点公司动态

• 通富微电：预计2021年上半年净利同比预增 232% - 277%，受益于封测产能紧缺。
• 韦尔股份：上半年净利同比预增 126.41% - 146.78%，CIS领域持续创新。
• 长电科技：2021年上半年归母净利润同比增长 249%，市场需求强劲。
• 和而泰：半年报利润预增 55% - 75%，业务开拓良好。
• 闻泰科技：宣布收购英国晶圆生厂商 Newport Wafer Fab，扩大产能布局。

投资建议

• 维持行业“领先大市”评级。
• 优先关注：半导体设备厂商 北方华创、至纯科技、精测电子、华峰测控，受益于“国产替代”与“资本开支超级周期”。
• 短期关注：IC设计公司 中颖电子、晶晨股份 和封测厂商 长电科技，有望因下游客户对国内IC产品态度转变而提升市占率。

风险提示

• 贸易摩擦：可能影响设备供应及技术转移。
• 需求不及预期：疫情反复或影响市场增长。
• 国产替代放缓：可能削弱国内企业竞争力。

相关报告

• 《半导体：2021年5月半导体行业跟踪：景气延续，关注扩产周期下的半导体设备企业》（2021-06-23）

图表目录

• 图1：申万半导体指数表现
• 图2：申万电子各子板块指数表现
• 图3：申万半导体整体法PE
• 图4：申万半导体中值法PE
• 图5：全球半导体销售额月度数据变化
• 图6：中国半导体销售额月度数据变化
• 图7：全球半导体设备和材料季度数据变化
• 图8：中国大陆半导体设备和材料季度数据变化
• 图9：北美设备制造商月度出货额
• 图10：日本设备制造商月度出货额
• 图11：台股IC设计营收变动
• 图12：联发科营收变动
• 图13：联咏营收变动
• 图14：瑞昱营收变动
• 图15：台积电营收变动
• 图16：联电营收变动
• 图17：力积电营收变动
• 图18：旺宏营收变动
• 图19：台股IC封测营收变动
• 图20：日月光投控营收变动