20260703-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_153kb

期货市场与现货市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所沈垚犇发布，主要分析了期货市场中焦煤（JM）与焦炭（J）品种在不同合约月份（1月、5月、9月）的价格走势、成交量、持仓量变化以及价差情况，同时结合现货市场数据，对双焦市场进行了综合评估。此外，报告还引用了中国国新控股有限责任公司党委书记、董事长徐思伟的观点，强调了耐心资本在支持前沿技术与基础研究领域的重要性。

二、期货市场分析

1. 价格走势

• JM（焦煤）：

  • 1月收盘价：1496.0
  • 5月收盘价：1515.0
  • 9月收盘价：1267.5
  • 涨跌：1月+6.0，5月+2.5，9月+5.5
  • 涨跌幅：1月+0.40%，5月+0.17%，9月+0.44%

• J（焦炭）：

  • 1月收盘价：1978.0
  • 5月收盘价：2010.0
  • 9月收盘价：1905.0
  • 涨跌：1月+8.0，5月+1.0，9月-4.0
  • 涨跌幅：1月+0.41%，5月+0.05%，9月-0.21%

2. 成交量

• JM：1月52613，5月1828，9月684418
• J：1月3820，5月21，9月52589

3. 持仓量

• JM：1月150282，5月13258，9月444101
• J：1月9244，5月362，9月62296

4. 持仓量增减

• JM：1月+2551，5月+187，9月+4855
• J：1月+500，5月+1，9月-1408

5. 价差分析

• JM：

  • 1月-5月：-19
  • 5月-9月：+247.5
  • 9月-1月：-228.5
  • 价差增减：1月-5月+3.5，5月-9月-3，9月-1月-0.5

• J：

  • 1月-5月：-32
  • 5月-9月：+105
  • 9月-1月：-73
  • 价差增减：1月-5月+7，5月-9月+5，9月-1月-12

三、现货市场数据

1. 主要现货价格

• JM（焦煤）：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1339
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：2020
  • 低硫主焦煤太原车板价：1901
  • 唐山一级出厂价：2315
  • 晋中准一级出厂价：1730
  • 日照港准一级出库价：1730

2. 现货价格增减

• 蒙5主焦煤口岸自提价：-1
• 低硫主焦煤临汾出厂价：-30
• 低硫主焦煤太原车板价：0
• 唐山一级出厂价：0
• 晋中准一级出厂价：0
• 日照港准一级出库价：-10

四、市场评论及策略

1. 双焦市场走势

• 昨日夜盘双焦盘面窄幅震荡。
• 焦煤总持仓环比基本持平。
• 本周钢联数据显示，五大材产量环比小幅增加，总库存延续增长，但库存环比增幅下降，表需环比增加。
• 铁水产量环比基本持平，但钢厂盈利率环比大幅走弱。
• 短期来看，供应扰动与需求韧性支撑盘面，但后市存在保供稳价政策及铁水产量见顶回落的预期，判断盘面呈高位震荡走势。

2. 后市关注重点

• 矿山复产速度
• 铁水产量拐点
• 蒙煤通关变化

五、风险提示与免责声明

1. 研究局限性：报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。
2. 市场不确定性：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
3. 信息来源：报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。
4. 免责声明：
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   • 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

六、分析师声明

• 沈垚犇具有期货交易咨询执业资格。
• 报告所采用的数据均来自合规渠道。
• 分析逻辑基于其职业理解，报告清晰准确地反映了其研究观点。
• 结论力求独立、客观和公正，不受任何第三方影响。
• 报告不涉及任何不当利益获取。