20241013-创元期货-镍_不锈钢周报_国内外政策转向过渡阶段_镍价跟随有色板块波动_14页_1mb

镍与不锈钢市场分析总结

美元指数对镍价的压制作用

近期美国CPI数据超预期，导致美联储降息预期减弱，美元指数强势，对金属价格形成压制。

镍价表现

镍价跟随有色金属板块整体走强，但基本面驱动有限。上游镍产量仍在释放中，印尼本土化硫酸镍生产导致国内硫酸镍排产环比下降6%，新能源消费出现季节性走弱，但镍元素整体仍有增长趋势。

不锈钢需求情况

10月国内3系不锈钢粗钢排产环比持平，处于高位；但三元前驱体排产环比下降5%，消费出现季节性走弱。不锈钢需求持稳，但在基本面上对镍价缺乏强力支撑。

产业政策风险

印尼新总统上台，需关注矿产政策调整可能带来的影响。

库存情况

国内精炼镍库存周环比增长1%，国际市场上升明显；但目前暂未出现明显的累库趋势转向。

投资建议

短期镍价受市场情绪影响较大，建议逢高看空。

风险提示

1. 国内电积镍投产进度低于预期；
2. 新能源消费超预期可能推动镍需求。

免责声明：本报告基于公开数据，力求客观中立，投资需谨慎。