20240611-五矿证券-电子行业半月报_英伟达Q1财季营收再超预期_新平台Rubin正式预告_13页_1mb

英伟达Q1财季表现
英伟达2025财年第一季度财报显示，营收达2600亿美元，同比增长262%，环比增长18%，超出业绩指引。数据中心业务是主要驱动力，贡献86.6%的收入，游戏和专业可视化业务环比下降，但汽车业务增长17%。Blackwell架构GPU出货量增加，推动算力增长。

新平台Rubin计划
Rubin平台将于2026年上市，引入新一代GPU、Arm-based CPU Vera，以及融合InfiniBand/以太网的NVLink 6和SuperNIC网络。该平台支持高性能计算集群，推动通信网络产业繁荣，包括交换芯片和光模块的进步。

行业动态总结

• AI领域：清华发布类脑视觉芯片"天眸芯"，支持多语言语音识别的TeleAI模型推出。
• 半导体：全球晶圆代工行业复苏缓慢，HBM3e需求推动产能增长。
• 云计算：全球云服务支出增长21%，AWS和Azure因AI需求强劲。
• 消费电子：智能手机市场首季增长10%，可穿戴设备出货持平。
• 国家政策：国家大基金三期注册资本3440亿元，深化半导体投资。

市场动态
2024年5月，申万电子指数上涨133%，电子化学品、半导体板块表现最佳，涨幅超200%；光学光电子板块下跌103%。个股如英力股份和光大同创涨幅居前，而超华科技和华微电子跌幅过大。机构持股比例高企于工业富联和传音控股。

风险提示
包括宏观经济不及预期、贸易摩擦、技术研发迭代风险和行业竞争加剧等潜在因素。