20211213-美尔雅期货-黄金期权周报_金价维持低位震荡_投资者情绪保持中性_13页_1mb

报告摘要

黄金期权周报总结（20211213）

核心内容

本报告为美尔雅期货期权组发布的黄金期权周报，主要内容涵盖黄金标的行情回顾、期权市场分析及策略推荐。整体来看，黄金市场近期呈现震荡走势，投资者情绪保持中性，隐含波动率有所回落，市场预期趋于稳定。

主要观点

1. 黄金标的行情回顾

COMEX黄金：上周金价基本持稳，周线三连跌势暂止，最终收盘于1783.1美元/盎司，周涨幅为-0.04%。
沪金主力合约AU2202：上周收回落小阴十字星线，收盘于365.62元/克，周涨幅为-0.08%。
市场因素：投资者在评估Omicron变异病毒对市场的影响，同时关注美国通胀数据与美联储政策动向。

2. 美国通胀与政策预期

11月CPI数据：美国11月CPI飙升至近40年新高，通胀持续上升对薪资构成压力，推动美联储加快减码（即缩减资产购买计划）。
市场反应：CPI数据公布后，金价震荡走高，但因通胀未超出预期，最终涨幅有限。
政策展望：市场预期美联储将在下周会议上宣布加快减码，进一步影响金价走势。

3. 期权市场分析

交易活跃度：上周黄金期权总成交42190手，环比减少374手；最新持仓量为22811手，环比增加3250手，交易活跃度略有降低。
PCR指标：成交量PCR震荡走低，最新值为0.68；持仓量PCR有所减小，当前值为0.73，显示投资者情绪中性。
波动率变化：
- 隐含波动率：AU2202隐波率从18.20%降至16.85%，AU2204及AU2206隐波率也环比回落。
- 历史波动率：短期历史波动率（10日）降至5.85%，较前值11.01%大幅减小；中长期波动率（30日、90日）也持续走低。
- 波动率锥：短期波动率明显低于中长期波动率，预计近期将有所回升。

关键信息

1. 期权策略推荐

AU2202合约：
- 建议投资者逢低卖出看跌期权。
- 波动率策略方面，继续卖出宽跨式组合。
市场判断：黄金价格基本持稳，隐含波动率回落，市场预期趋于理性，建议采取保守策略。

2. 市场情绪

投资者情绪保持中性，未出现明显看涨或看跌倾向。
PCR指标显示市场参与者对黄金的看跌期权持仓比例相对稳定，但整体交易活跃度下降。

附注信息

公司总部及分支机构

公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号，联系电话：400-700-0068。
华北地区：
- 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416，电话：0531-86085909。
- 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825。
- 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-65389967。
安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580。
华中地区：
- 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810。
- 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866。
- 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼，电话：0714-6309781。
- 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605。
- 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516。
- 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689、8663190。
- 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710—3472966。
华南地区：
- 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777。
- 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182。
- 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366。
- 深圳营业部：深圳市福田区深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580。
华东地区：
- 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111。
- 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686。
- 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782。
- 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280。
- 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653。
- 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673。
- 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466。
- 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151。