20171225-财富证券-融资融券周报第136期_两融余额环比微升_融资净买入额有所下降_7页_778kb

报告摘要

策略点评总结

核心内容

本报告为财富证券发布的《融资融券周报》第136期，分析了2017年12月22日深沪两市的融资融券数据及市场策略观点。报告指出，两融余额环比微升，但融资净买入额有所下降，整体市场情绪仍处低位。同时，报告建议关注具备持续成长能力的两融标的，如科士达，并提出在当前躁动行情下，投资者应稳扎稳打，避免被短期情绪主导。

主要观点

1. 两融市场整体情况

两融余额：截至2017年12月22日，深沪两市两融余额为10,209.07亿元，环比上升0.18%。
两融余额占比：两融余额占全部A股流通市值的2.29%。
融资买入额：上周融资买入额总计1,753.96亿元，环比下降6.31%。
融资净买入额：上周融资净买入额为17.28亿元，前值为52.51亿元。
融资买入占比：融资买入额占A股成交量的9.97%。

2. 两融资金行业流向

融资买入额占比前5行业：
- 非银金融（14.47%）
- 房地产（13.76%）
- 银行（12.96%）
- 采掘（12.05%）
- 有色金属（11.46%）
两融余额占比前5行业：
- 综合（3.99%）
- 计算机（3.90%）
- 有色金属（3.87%）
- 通信（3.85%）
- 国防军工（2.95%）

3. 两融资金个股流向

融资买入额占比前10个股：
- 广东明珠（36.92%）
- 华平股份（35.89%）
- 三峡新材（34.65%）
- 天喻信息（34.64%）
- 京能电力（34.30%）
- 穗恒运A（31.61%）
- 冠豪高新（30.25%）
- 亚泰集团（30.12%）
- 数码科技（30.12%）
- 海航基础（30.10%）
两融余额占比前10个股：
- 全柴动力（25.96%）
- 数码科技（22.24%）
- 华平股份（22.11%）
- 亚通股份（20.83%）
- 国民技术（20.82%）
- 千山药机（20.05%）
- 泰合健康（20.02%）
- 盛运环保（19.51%）
- 恒泰艾普（19.40%）
- 创元科技（18.46%）
融资余额环比增幅前10个股：
- 永辉超市（43.48%）
- 燕京啤酒（31.96%）
- 五粮液（31.33%）
- 泸州老窖（24.50%）
- 中国国航（24.23%）
- 桐昆股份（17.28%）
- 深圳燃气（16.00%）
- 三花智控（14.18%）
- 新南洋（13.30%）
- 大华股份（12.84%）
融券余额环比增幅前10个股：
- 广电网络（52,852.00%）
- 申能股份（34,303.49%）
- 宜华生活（9,893.94%）
- 大众公用（9,490.64%）
- 天虹股份（7,936.56%）
- 陕天然气（3,845.91%）
- 九牧王（3,132.53%）
- 亿晶光电（2,906.06%）
- 软控股份（2,649.27%）
- 太极股份（2,542.27%）

4. 市场策略观点

市场走势：当前市场维持区间震荡，春季行情布局宜稳扎稳打。
投资建议：在缺乏盈利改善核心因素驱动的情况下，行情更多体现为躁动，不宜盲目追涨杀跌。应降低整体收益预期，关注业绩确定性改善的因子。
主题方向：看好中长期景气向上的制造升级和消费升级板块，建议关注高端装备制造业、服务业、大众消费等领域。

5. 重点关注两融标的

科士达：
- 预计2017-2018年营收分别为22.9亿、28.5亿
- 归母净利润分别为3.70亿、4.70亿
- EPS为0.64元、0.81元
- 净利率增速分别为25%、27%
- 海外业务发展良好，数据中心产品市场接受度提高
- 合理估值区间为30-32倍PE，对应19.2-20.5元
- 维持**“推荐”**评级

关键信息

数据更新截止日：2017年12月22日
行业划分标准：以申万一级行业为标准
风险提示：包括杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险等
投资评级系统：
- 股票投资评级分为推荐、谨慎推荐、中性、回避
- 行业投资评级分为领先大市、同步大市、落后大市

总结

本报告提供了全面的融资融券市场数据及策略分析，指出当前市场在融资净买入额下降的背景下，两融余额小幅上升，整体市场情绪仍处低位。在投资策略上，建议投资者谨慎操作，关注业绩改善和中长期景气行业，如制造升级和消费升级。同时，科士达作为重点关注标的，因其良好的海外业务发展和持续成长能力，被赋予**“推荐”**评级。投资者应结合自身情况，合理评估风险，避免盲目跟风。

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