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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2016年12月21日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资策略与市场分析。同时，报告还包含政策解读、行业动态、个股点评和评级标准等内容，旨在为投资者提供全面的市场参考与投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场简评

• A股市场：2016年12月20日，上证综指下跌0.49%，深成指下跌0.37%，创业板微涨0.10%。市场呈现结构性行情，部分行业如建筑、电子元器件、通信、轻工制造、计算机等略有上涨。
• 国际市场：全球主要股指普遍收涨，美国三大股指创收盘新高，欧洲和亚太股市也全线上涨。黄金下跌、石油上涨。
• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘价报6.9509，较上一交易日下跌59个基点；离岸人民币兑美元下跌208个基点报6.9530。人民币中间价调贬156个基点至6.9468。

二、基金仓位变化

• 基金平均仓位由62.89%下降17BP至62.72%，其中股票型基金仓位上升116BP至82.18%。
• 高仓位基金数量增加，低仓位基金数量减少，显示市场信心有所回升。
• 不同类型基金的仓位调整幅度不同，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均仓位分别上调至82.18%、77.69%、65.35%。

三、机械行业投资策略

• 2017年策略：强调“新周期、新成长”，建议超配油气装备与煤炭机械。
• 重点推荐：惠博普、北方创业、天沃科技、天地科技。
• 油气装备：看好惠博普、通源石油、恒泰艾普、安控科技、杰瑞股份。
• 煤炭机械：重点推荐天地科技、郑煤机、林州重机。
• 底部机会：关注科达洁能、台海核电、天奇股份、江南嘉捷等低估值标的。

四、证券行业分析

• 11月数据：25家上市券商营收环比增长19.51%，净利润环比增长3.16%。部分券商如太平洋、西南证券净利润环比增长显著。
• 经纪业务：受益于交易日增加和日均成交额增长，预计收入显著改善。
• 资本中介业务：两融余额持续增长，股权质押参考市值环比上升50.01%，利息净收入有望改善。
• 投资建议：建议关注大型综合券商如华泰证券、广发证券，短期配置稳健为主。

五、计算机行业投资建议

• 消费金融：受政策扶持与高管增持影响，消费金融板块表现抢眼，重点推荐康耐特、奥马电器、二三四五、海立美达、新大陆。
• 能源互联网：恒华科技因配售电业务突破而受到关注，远光软件、泰豪科技亦值得关注。
• 其他领域：无人驾驶车联网、云计算大安全、人工智能、智慧城市PPP等领域继续看好，建议重点布局绩优成长股。

六、煤炭行业分析

• 政策转变：2017年政策重心将从“降产量”转向“去产能”，预计带来5%的增量。
• 炼焦煤：受库存低位与钢铁行业需求旺盛影响，价格持续上涨，推荐西山煤电、潞安环能、阳泉煤业、永泰能源、中国神华、大同煤业。

七、农业行业投资建议

• 供给侧改革：农业供给侧改革成为政策主线，重点包括玉米价格市场化、农垦改革、土地流转、种业创新（尤其是转基因）。
• 推荐标的：禾丰牧业、海大集团、大北农、北大荒、亚盛集团、海南橡胶、隆平高科、登海种业。

八、纺织服装行业趋势

• 传统健身房：模式受限，用户体验与盈利模式矛盾突出。
• 新兴平台：以超级猩猩为代表，通过互联网预约打破传统束缚，提升会员粘性。
• 发展方向：建议传统健身房转型，关注服务深度与客户体验。

九、石化化工行业：气凝胶材料

• 气凝胶：一种高性能绝热材料，应用前景广阔，国内市场逐步成熟。
• 推荐标的：未上市企业广东埃力生和纳诺科技，分别是国内气凝胶生产与SiO2气凝胶研发制造的领军企业。

十、个股点评

• 天沃科技：重大资产重组获商务部批复，未来受益清洁能源与国防军工领域。
• 上海电力：现金收购KE公司，不摊薄股本，预计2016-2018年每股收益分别为0.77、0.93、1.15元，维持“推荐”评级。

评级标准

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，分别对应行业指数超额回报20%及以上、10%-20%、与市场回报相当、低于市场回报10%及以上。
• 公司评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，分别对应公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上、10%-20%、相当、低于10%及以上。

政策与经济动态

• 中央农村工作会议：强调农业供给侧改革，推动土地流转与农垦改革。
• 电改加速：能源互联网和配售电业务成为关注焦点。
• 人民币汇率：受央行调控影响，人民币兑美元汇率有所波动。
• 经济数据：经济稳中趋缓，物价上涨压力较小；11月全国棉花产量同比下降4.6%。

行业个股点评

• 新能源汽车：2018年将迎爆发元年，跨界造车趋势明显。
• 房地产市场：11月50城楼市降温，房价环比下降城市范围扩大。
• 白酒行业：五粮液等品牌在2016年白酒文化节上表现突出。
• 煤炭市场：煤价出现转折点，5500大卡煤价格较高峰下跌80元/吨。
• 快递行业：业务量突破300亿件，稳居世界第一。
• 环保与雾霾：重度霾持续，各地积极应对污染问题。

总结

本报告综合分析了2016年12月20日的市场表现、行业趋势及政策动向，重点推荐机械、计算机、煤炭、农业等行业的投资机会。同时，提供了基金仓位变化、个股点评、评级体系等详细信息，为投资者在2017年年初的市场布局提供了方向。