20180623-中泰证券-传媒行业周报_个股分化加剧_关注细分龙头_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

本周传媒板块整体表现不佳，下跌6.22%，跑输创业板(-6%)和中小板(-5.29%)，处于全行业中下游水平。传媒板块内部细分领域均出现下跌，其中广播电视板块跌幅最大(-7.49%)，而整合营销板块跌幅最小(-4.15%)。个股表现分化明显，佳云科技涨幅最高(4.4%)，而长城影视跌幅最大(-33.45%)。

主要观点与关键信息

投资建议

• 短期防御为主：由于市场对不确定性的担忧，投资者应关注业绩稳定增长且现金流充裕的标的。
• 中长期配置建议：推荐关注细分行业龙头，如分众传媒、中文传媒、完美世界、光线传媒、横店影视、视觉中国等。
• 风险提示：需警惕股市系统性风险、内容持续盈利风险及行业竞争加剧风险。

板块质押情况

• 传媒板块144只个股中，质押率超过30%的有47只，超过40%的有22只，超过50%的有11只。
• 16只个股质押率高于30%，年初至今跌幅大于15%，且经营性净现金流/营业收入占比小于10%，需重点关注其经营与资金风险。

重点公司表现

重点公告

1. 平治信息：2018年上半年归母净利润预计增长112.62%-142.43%。
2. 顺网科技：2018年上半年归母净利润预计增长20%-40%。
3. 吉翔股份：2018年上半年归母净利润预计增长179%-311%。
4. 科达股份：2018年上半年归母净利润预计增长86.13%-91.03%。
5. 龙韵股份：2018年上半年归母净利润预计增长390%-430%。
6. 当代东方：拟非公开发行股票不超过1.58亿股，募集资金不超过15亿元，用于影院建设、影视剧版权购买及补充流动资金。
7. 凯文教育：拟收购美国瑞德大学下属学院，交易价格为4000万美元。
8. 吉比特：全资子公司拟认购参股公司易玩网络新增注册资本，提升其股权比例。
9. 创业黑马：拟设立私募基金管理公司，开展相关业务。
10. 世纪天鸿：拟设立教育产业并购基金，基金规模预计2亿元，公司出资4000万元。
11. 金科文化：参与投资初忆基金，认缴不超过3亿元，投资领域包括文化、传媒、娱乐、教育。

战略合作

1. 视觉中国：与腾讯签订战略合作协议，合作内容包括正版创意素材及创意服务。
2. 众应互联：与上饶市政府合作设立私募股权投资基金，规模不超过5亿元。
3. 帝龙文化：与德成实业控股有限公司战略合作，拓展影视产业链及国际业务。
4. 中文在线：与号百控股股份有限公司战略合作，打造数字媒体生态产业。

重点新闻

• 福斯接受迪士尼收购：迪士尼提高报价至713亿美元，收购形式改为现金股份各一半。
• Instagram发布IGTV：推出长视频分享应用，争夺YouTube市场。
• 快乐购资产重组获批：湖南广电旗下五家公司注入快乐购，成为A股首家国有控股视频平台。
• 太合音乐融资10亿元：百度音乐更名“千千音乐”，推进差异化运营。
• 全球游戏市场报告：全球活跃玩家超23亿，中国游戏市场收入预计379亿美元，排名全球第一。

行业数据

• 周票房数据：第24周总票房10.32亿元，环比增长136.75%，同比增长50.46%。
• 即将上映电影：6月将有14部影片上映，包括《动物世界》、《我不是药神》等。
• 电视剧与综艺收视率：第24周电视剧收视率前三为《脱身》、《爱国者》、《如果爱》；综艺收视率前三为《奔跑吧》、《极限挑战》、《向往的生活江南篇》。
• IOS榜单：《绝地求生：刺激战场》占据免费榜榜首，《王者荣耀》、《梦幻西游》、《QQ炫舞》位列畅销榜前三。

投资评级说明

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告仅供本公司客户使用，未经授权不得发布或复制。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。