20170103-华创证券-电子行业深度研究_科技红利大时代5_半导体分立器件-稳重求胜_爆发在即_28页_2mb

报告摘要

半导体分立器件行业分析总结

核心内容

本报告围绕半导体分立器件行业展开，分析其在全球市场中的地位、行业趋势、主要应用领域及国内企业的竞争力。报告指出，半导体分立器件作为半导体产业的重要组成部分，正迎来结构性投资机会，尤其在新能源汽车、智能驾驶、SiC与GaN等新材料领域具备巨大发展潜力。

主要观点

全球市场格局稳定，中国成为最大市场
- 全球分立器件市场规模预计在2018年将超过200亿美元，年化增速约为3-4%。
- 中国分立器件市场年化增速超过10%，预计中国行业整体产值超过100亿美元。
- 中国分立器件出口金额已持续超过进口金额，产品结构不断优化，出口单价快速提升。
行业集中度提升，供给侧影响价格
- 全球前十大分立器件厂商占据超过50%的市场份额，行业格局稳定。
- 2016年11月美国达尔科技的火灾事件可能成为行业涨价的诱因，国内分立器件价格指数在2016年四季度开始回升，12月涨幅超过13%。
汽车应用是分立器件主要增长引擎
- 全球功率半导体中，汽车应用占比达40%，工业占比27%，消费电子占比13%。
- 新能源汽车单台分立器件用量是传统汽车的5倍以上，预计未来几年新能源汽车将保持50%以上的增速。
- 智能驾驶将推动分立器件用量提升4倍，成为行业爆发的关键。
国内企业具备全球竞争力
- A股上市公司收入占国内总收入比重在3-4%之间，远低于全球Top10的50%。
- 国内企业通过研发投入和产品结构优化，已接近全球龙头水平，具备进口替代潜力。
材料变革推动行业长期发展
- SiC与GaN等第三代半导体材料具备低损耗、高功率密度等优势，将在新能源汽车、智能电网等领域发挥重要作用。
- 未来5年，SiC功率器件年化增速预计超过20%，GaN功率器件预计超过80%。