2018-电连接器_行业并购仍将持续_产业升级正在开启_36页-1mb

连接器行业深度研究报告总结

核心内容

连接器是复杂产品模块化设计中的关键组件，广泛应用于航空航天、通信、工业、消费电子等多个领域。其主要功能是实现电气连接与信号传递，具备易于批量生产、维修、升级以及提高设计灵活性等优点。连接器的分类包括圆形和矩形连接器、低频和射频连接器，其性能指标涉及机械、电气和环境等多个方面。

随着制造业信息化和智能化的发展，连接器行业正朝着功能化、小型化和智能化方向演进。未来，连接器将支持多种信号传输，并且向高密度、微型化发展，同时具备模块化与智能化特性。

主要观点

1. 全球市场增长稳定

   • 全球连接器市场规模稳步增长，2017年达到621亿美元，近5年复合增长率5.46%。
   • 中国连接器市场增速高于全球，2012-2017年复合增长率达10.77%。

2. 下游应用领域

   • 连接器下游主要应用领域为汽车（23%）、通信（21%）、消费电子（15%）和工业（12%），合计占71%。
   • 军工、汽车、轨道交通、通信是未来连接器行业的主要增长点。

3. 市场格局与竞争

   • 外资厂商在高端市场占主导地位，占据中国连接器市场约60%，主要集中在汽车、通信、工业等领域。
   • 国内企业主要集中在消费电子、家电等中低端市场，盈利能力相对较低。
   • 行业集中度不断提升，全球化竞争趋势明显。

4. 技术发展趋势

   • 连接器技术更新快，产品向多功能、微型化、智能化发展。
   • 高速背板连接器、同轴射频连接器等高端产品是技术难点，国内企业技术水平仍需提升。

关键信息

市场增长预测

• 军工连接器：未来3年平均增速20%，预计2020年市场规模接近140亿元。
• 汽车连接器：整体增速5%，新能源汽车增速高达35%，预计2018年市场规模达280亿元。
• 轨道交通连接器：城市轨交快速增长，预计2020年规划里程达8500公里，涉及总投资约2.77万亿元。
• 通信与数据传输连接器：5G与数据中心市场快速增长，预计2020年中国IDC市场规模将超过2000亿元。

企业竞争格局

• 全球连接器巨头如泰科电子、安费诺、莫仕等在技术、质量、成本控制等方面具有明显优势。
• 国内连接器企业如中航光电、航天电器、立讯精密等在高端市场有所突破，但整体技术水平和盈利能力仍有差距。

重点推荐企业

• 中航光电：国内中高端连接器龙头，全球化布局，具备56Gbps高速连接器生产能力。
• 航天电器：军民双轮驱动，军品占比超60%，未来业绩有望持续增长。
• 立讯精密：大客户产品线全面放量，通信和汽车业务增速较快。
• 电连技术、徕木股份、永贵电器：值得关注，未来在新能源汽车和通信领域有较大发展空间。

行业特点

• 全球化竞争、技术更新快、行业集中度提升、与下游景气度紧密相关。
• 连接器毛利率整体高于消费电子，但国内企业普遍低于外资厂商。
• 研发投入高，创新能力强的企业更易在竞争中脱颖而出。

投资建议

建议从以下三个角度筛选优质标的：

1. 下游布局：重点关注军工、通信、新能源汽车等高端应用领域。
2. 创新能力：研发投入比例高、具备高端产品研发能力的企业更具竞争力。
3. 发展战略：具有全球化布局、技术升级和产品多元化发展的企业更有增长潜力。

行业发展趋势

• 产业升级：国内连接器企业集中度提升与技术升级是未来发展的必然趋势。
• 并购整合：行业并购仍将持续，通信和新能源汽车是重点发展方向。
• 国产替代：在军工、轨交、新能源汽车等领域，国产替代加速，国内企业有望抢占更多市场份额。

图表与数据参考

• 表1：连接器主要优点

• 表2：电连接器主要类型

• 表3：圆形连接器主要产品应用领域和性能

• 表4：矩形连接器主要产品应用领域和性能

• 表5：低频连接器主要产品应用领域和性能

• 表6：射频连接器分类方式及类型

• 表7：外资连接器企业在国内设厂情况

• 表8：国内军用连接器上市公司财务情况（2017年）

• 表9：国外主流车企汽车线束供应商

• 表10：2017年我国新能源汽车厂商销量排行

• 表11：国内汽车连接器上市公司财务情况（2017年）

• 表12：轨交连接器主要供应方与国产化率

• 表13：连接器行业巨头的全球化

• 表14：连接器企业研发支出对比

• 表15：下游企业所需连接器的特点及对供应商的要求

• 表16：国内外连接器企业毛利率与营业利润率对比

• 表17：安费诺收购历程

• 表18：泰科电子收购历程

• 表19：连接器下游行业增速与市场空间

• 表20：重点连接器企业下游领域、创新能力及发展战略

• 图1：中航光电圆形连接器

• 图2：立讯精密消费电子类连接器

• 图3：连接器按互联层次分类

• 图4：2016年全球连接器应用领域情况

• 图5：连接器产业链

• 图6：光纤连接器

• 图7：电连接器组成

• 图8：2009—2017全球连接器市场规模

• 图9：2015年全球连接器市场分布

• 图10：中国连接器市场规模

• 图11：国防支出预算规模及增速

• 图12：中国军用连接器市场规模及预测

• 图13：2012-2017年我国汽车产量

• 图14：2012-2016汽车连接器需求量及增速情况

• 图15：2011-2017年我国新能源汽车产量

• 图16：新能源汽车高压连接器市场规模预测

• 图17：2009-2017年全国铁路固定资产投资

• 图18：近5年我国城市轨道交通新增运营里程

• 图19：中国中车轨道交通车辆制造业营收与增速

• 图20：我国轨交连接器市场空间估计

• 图21：和谐号动车组所用连接器

• 图22：我国电信固定资产投资规模

• 图23：中国运营商5G资本开支的中性预测（亿元）

• 图24：典型基站所需连接器

• 图25：中航光电基站连接解决方案

• 图26：全球数据中心市场规模

• 图27：中国IDC市场规模预测

• 图28：数据中心所需连接器

• 图29：全球前十大连接器厂市占率（2015年）

• 图30：泰科电子下游分布（2018财年）

• 图31：安费诺下游分布（2017）

• 图32：国内外连接器企业毛利率变化（2010-2017）

• 图33：国内外连接器企业营业利润率变化（2010-2017）