2021-09-26-深交所-亚康股份_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_485页_7mb

报告摘要

北京亚康万玮信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

北京亚康万玮信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要业务为IT设备销售和IT运维服务，服务对象为大中型互联网公司和云厂商。公司通过“C+4S”模式（顾问、销售、运维、备件、反馈）提供全生命周期服务，致力于为客户提供定制化解决方案。本次发行股数为2,000万股，每股面值1元，发行价格为21.44元，预计发行后总股本为8,000万股，发行市盈率为17.47倍，发行市净率为2.37倍。

主要观点与关键信息

1. 风险提示

公司特别提醒投资者注意以下风险：

丧失代理资质风险：公司主要代理华为、戴尔、浪潮、中科曙光、新华三等品牌厂商的IT产品。若失去代理资质，将影响公司采购能力，从而削弱竞争力。
应收账款回收风险：公司应收账款占总资产比重较高，若无法及时回收或坏账发生，将对公司资产质量及财务状况造成影响。
人力成本上升风险：IT运维服务成本主要由人工成本构成，随着社会工资上涨，若无法有效控制成本，将导致毛利率下降。
国际贸易政策变动风险：公司依赖华为等国内IT设备供应商，若因国际贸易政策变化导致供货中断，将对经营业绩产生重大不利影响。
新冠疫情对经营的影响：疫情导致客户和供应商采购、交付流程延迟，影响了IT设备销售业务，但IT运维服务业务增长较快。
公司服务不达标风险：若公司服务水平无法达到客户标准，将导致客户流失，影响潜在业务机会。
公司售后维保与交付实施毛利率高于行业平均水平：公司这两项业务毛利率分别为55.20%和60.53%，高于同行业可比公司平均综合毛利率。

2. 财务表现

2020年财务数据：
- 营业收入为121,225.65万元，同比下降10.04%。
- 净利润为9,910.21万元，同比增长30.91%。
- IT运维服务收入同比增长43.67%，是公司盈利增长的主要驱动力。
- IT设备销售业务收入同比下降20.24%，主要受华为产品出货延期和芯片缺货影响。
- 综合毛利率为16.13%，较2019年增长3.02个百分点。
2021年上半年财务数据：
- 营业收入49,873.68万元，同比下降15.71%。
- 净利润4,391.98万元，同比下降11.66%。
- IT设备销售业务收入同比下降26.14%，是公司业绩下滑的主要原因。
- IT运维服务收入同比增长17.83%，其中驻场运维和售后维保增长显著，交付实施服务下降。

3. 业务与市场情况

公司主要客户包括阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动等互联网企业，客户集中度较高。
公司主要供应商为华为、戴尔、浪潮、中科曙光、新华三等IT设备生产商，其中华为产品占公司IT设备销售业务约50%。
公司在海外有业务布局，海外IT运维服务收入占比33.63%~39.13%，是公司利润的重要来源之一。
公司已形成较为完善的IT运维服务体系，拥有61项软件著作权，包括数据中心运维可视化管理系统、IT资产管理系统等。

4. 发行概况

发行方式：采用直接定价方式，全部股份通过网上发行，不进行网下询价和配售。
发行后财务指标：
- 发行后每股净资产为9.03元。
- 发行后每股收益为1.23元。
- 发行后加权平均净资产收益率为31.94%。
募集资金用途：
- 研发中心建设项目
- 全国支撑服务体系建设及升级项目
- 总部房产购置项目
- 补充流动资金

5. 未来展望

公司预计2021年1-9月营业收入为79,500.00~84,200.00万元，净利润为7,010.00~7,510.00万元，均较上年同期有所下降。公司已对财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况进行披露，并承诺其真实性和完整性。

6. 风险因素

市场竞争风险：公司面临激烈的市场竞争，需持续提升服务质量和效率。
客户行业集中风险：公司客户集中于互联网行业，行业波动可能影响公司业绩。
供应商集中风险：公司依赖少数供应商，存在供应链风险。
行业需求下降风险：若互联网行业需求下降，可能影响公司业务发展。
税收优惠政策变化风险：公司享受部分税收优惠，若政策变化将影响盈利能力。
公共卫生事件风险：疫情等突发事件可能影响公司业务。
管理风险：随着公司规模扩大，管理难度增加。
毛利率降低风险：业务规模扩大可能导致毛利率下降。
经营业绩下滑风险：受外部环境影响，公司存在业绩下滑风险。
人力资源风险：公司依赖高技能人才，若人才流失将影响业务。
技术风险：技术更新快，公司需持续投入研发以保持竞争力。
实际控制人不当控制风险：公司实际控制人为徐江，需防范其不当控制风险。
募集资金投资项目未能实现预期效益风险：项目是否成功将影响公司未来发展。
股票市场波动风险：创业板市场波动大，投资风险较高。

总结

公司是一家专注于互联网数据中心的IT服务商，业务涵盖IT设备销售和运维服务。公司通过“C+4S”模式，为客户提供定制化服务，提升盈利能力。公司主要客户为大型互联网企业，供应商集中于华为等品牌厂商。公司面临多种风险，包括代理资质、应收账款、人力成本、国际贸易政策、新冠疫情等。2020年公司净利润增长显著，但IT设备销售业务受外部因素影响较大。公司预计2021年前三季度业绩将有所下滑，但IT运维服务增长较快。公司拟通过本次发行募集资金用于研发中心建设、服务体系建设、总部购置及补充流动资金，以支持未来发展。

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