20241027-华创证券-通信行业周报_CPO产业落地有望加速_卫星产业链完整性进一步提升_15页_1mb

本周通信行业表现强劲，申万通信指数上涨30.3%，显著跑赢沪深300和创业板指数。今年累计涨幅2575%，投资机会集中在CPO技术和卫星产业链。台积电推出硅光子解决方案，推动CPO共封装（CPO）技术加速落地，预计2025年实现16Tbps高速连接，主打数据中心电源效率提升，本地厂商如天孚通信和源杰科技有望通过无源器件和成本优势进入供应链。卫星互联网发展迅速，G60星座已完成两批次低轨卫星发射，3GPP-NTN标准技术比重增加，手机直连卫星议题被讨论，建议关注上海瀚讯和铖昌科技等公司。投资建议覆盖多个细分领域，推荐运营商中国移动等、光模块企业天孚通信、卫星通信标的海格通信，并关注液冷与IDC方向。总体风险包括AI建设不确定性等。

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