20240820-财通证券-软控股份-002073.SZ-橡胶机械全球龙头_充分受益轮胎企业扩产_3页_448kb

软控股份（002073）公司点评

投资评级：增持（维持）

核心观点

软控股份作为橡胶机械全球龙头企业，充分受益于轮胎行业的产能扩张。2024年上半年公司业绩大幅增长，营收3225亿元，同比增长3214%，净利润也出现爆发式增长。

关键事件

• 财报亮点：2024年上半年实现营业收入1761亿元，增长率达4127%，归母净利润124亿元，同比增长6145%。这主要得益于轮胎厂商扩产带来的大量签单。
• 全球市场地位：公司已形成完整的产业链，覆盖轮胎生产全流程，并可服务全球60多个国家和地区。

公司优势

• 公司产品链完整，服务轮胎生产的配料、密炼、检测等多个环节。
• 液体黄金轮胎技术突破了“魔鬼三角”定律，具有更高的安全性和节能性，应用场景正在扩展。

盈利预测与评级

预计公司2024年至2026年的营收分别为7466亿元、9146亿元和10442亿元，归母净利润分别为503亿元、696亿元和781亿元，当前PE估值为1325倍，ROE持续提升显示公司盈利能力强。

风险提示

包括宏观经济波动、市场竞争、应收账款回收、汇率影响等风险均需关注。

总结

公司受益于轮胎行业扩产趋势，业绩持续高增长，技术水平领先，是橡胶机械领域的龙头企业，继续维持“增持”评级。