20230104-国海证券-软控股份-002073.SZ-点评报告_橡胶装备业务保持增长_软控业绩预增_5页_400kb

软控股份（002073）2022年度业绩点评总结

核心内容概述

软控股份（002073）于2023年1月4日发布2022年度业绩预告，预计全年归母净利润为1.9-2.2亿元，同比增长33.56%-54.65%；扣非归母净利润为1.35-1.7亿元，同比增长59.55%-100.92%。公司整体业绩表现良好，盈利能力稳步提升，主要得益于橡胶装备业务的持续增长以及新兴业务如液体黄金材料和锂电设备的推进。

主要观点

1. 业绩增长显著

• 2022年全年预计归母净利润为2.04亿元，同比增长43%；
• 扣非归母净利润预计为1.7亿元，同比增长约80%；
• 基本每股收益预计为0.21元/股，较2021年提升40%。

2. 橡胶装备业务持续增长

• 橡胶装备业务延续了2021年的增长势头；
• 公司持续推进产品标准化、模块化，提升交付效率和产品品质；
• 工业数字化、智能化设备的研发与制造取得进展，成功突破高端客户市场。

3. 液体黄金材料项目进展

• 软控股份于2022年6月开始6万吨EVE胶生产线的试车，预计2023年实现满产；
• EVE胶采用湿法混炼工艺，构建“合成胶+白炭黑体系”，可应用于液体黄金轮胎，打破轮胎行业“魔鬼三角”限制；
• 该项目是公司新材料业务的重要组成部分，对集团发展具有战略意义。

4. 碳五低碳综合利用项目启动

• 公司于2022年4月26日公告变更募集资金用途，启动碳五低碳综合利用绿色新材料项目；
• 项目总投资87,771万元，建设15万吨/年碳五分离装置和4万吨/年EVEC-IR绿色新材料装置；
• 该项目处于碳五产业链的基础环节，有助于提升公司在新材料领域的竞争力。

5. 锂电设备业务布局

• 公司已完成锂电池匀浆工艺中配料和搅拌设备的全套布局；
• 主要客户包括宁德时代、亿纬锂能、天鹏新能源等国内知名企业；
• 该业务为公司带来新的业绩增长点，具有较大的市场潜力。

关键信息

财务数据概览

市场表现

• 当前股价为6.56元；
• 52周价格区间为4.36-9.02元；
• 总市值约为63.6亿元，流通市值约为61.8亿元；
• 日均成交额约为258.23万元，近一月换手率为1.98%。

投资评级

• 投资评级为“买入”，基于EVE胶投产带来的业绩增量；
• 预计2022-2024年公司盈利将保持较高增长，估值逐步下降。

风险提示

• 宏观经济波动可能导致产品需求下降；
• 项目投产不及预期风险；
• 产品价格大幅下跌风险；
• 原材料价格波动风险；
• 行业竞争加剧风险；
• 能源价格上升风险。

投资者建议

软控股份凭借橡胶装备业务的稳定增长及新兴材料业务的布局，展现出较强的业绩增长潜力和市场竞争力。公司未来在液体黄金材料、碳五产业链、锂电设备等领域的拓展，有望进一步提升盈利能力。建议投资者关注公司后续项目进展及市场拓展情况，结合行业趋势和公司战略规划进行投资决策。