20231227-德邦证券-房地产行业周报_30城销售环比改善_北京拟变更预售资金监管主体_11页_1mb

投资要点

• 市场表现：2023年12月18日至22日，房地产板块下跌4.14%，跑输上证综指和沪深300指数；年初至今，房地产板块下跌26.15%，表现较差。
• 数据追踪：百大城市住宅土地成交累计同比降幅收窄至-23%；30大中城市商品房销售面积环比改善。
• 行业动态：北京拟将商品房预售资金监管主体从商业银行转为政府，以提振市场情绪。
• 投资建议：关注核心城市群土储优质的开发商（如滨江集团、建发股份）和城中村改造受益股（如城建发展），短期市场可能因政策提振。
• 风险提示：房地产政策效果不及预期、销售复苏缓慢和竣工项目不足，可能影响板块表现。

关键市场指标

• 股价：上周地产股涨跌分化，A股金科股份等上涨，京投发展等下跌；H股九龙仓集团年初至今涨幅达69.7%。
• 土地销售：百大城市土地成交同比降幅收窄，一线城市降幅仍深。
• 销售数据：30大中城市商品房销售面积累计同比-7.3%，一线和二线城市改善明显。

行业趋势与机会

• 政策影响：北京新监管措施叠加此前楼市新政，预计短期内提升市场信心，建议布局相关房企。
• 风险因素：宏观调控效果不确定，可能导致销售恢复慢于预期。

投资策略

• 短期重点：核心城市群开发商和城中村改造标的。
• 长期风险：需监控政策执行和销售数据变化。