20220917-华泰期货-股指期货周报_国内外风险提升_股指承压_15页_2mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了近期国内外市场面临的风险因素及对股指的影响，同时对经济数据、行业表现、货币政策以及国际形势进行了详细解读，旨在为投资者提供市场策略建议。

主要观点

• 风险因素增加：近期中美关系紧张，导致权益市场整体承压，人民币汇率下行，外资流出风险上升。疫情反复仍然是一个重大风险点，尤其在8月国内出口增速回落的情况下，经济复苏存在不确定性。
• 经济数据好转：尽管8月受疫情和高温少雨影响，但稳增长政策推动下，经济数据优于预期，工业增加值、社会消费品零售总额及固定资产投资均出现上行趋势，显示经济触底回升，延续复苏进程。
• 行业机会关注：建议关注农林牧渔、能源、地产、军工、半导体等板块的逢低做多机会。其中，农林牧渔板块因全球高温面临粮食减产风险，能源板块因欧洲能源危机受到关注；地产行业因政策支持出现预期改善；军工和半导体板块则因中美关系升级及科技自主需求而被看好。
• 海外情绪反复：欧美货币政策持续收紧，尤其是美联储的加息预期对风险资产构成压力。欧央行也继续加息以抑制通胀，但其无法解决能源危机带来的供给压力。
• 股指短期承压：整体来看，近期风险因素增加，股指短期面临调整压力，IH（上证50股指期货）表现强于IC（中证500股指期货）。

关键信息

市场表现

• 全球股市：本周美股和A股指数均大幅下跌，道指跌4.13%，标普500跌4.77%，纳斯达克跌5.48%；上证指数跌4.16%，创业板指跌7.10%。
• 国内股市：8月国内主要股票指数均出现不同程度的下跌，如沪深300指数、上证50指数、中证500指数等，跌幅均在5%以上。

经济数据

• 消费数据：8月社会消费品零售总额同比增长5.4%，其中除汽车外的消费品零售额增长4.3%。
• 工业数据：8月规模以上工业增加值同比实际增长4.2%，环比增长0.32%。
• 就业数据：1-8月全国城镇新增就业898万人，8月全国城镇调查失业率为5.3%，较上月下降0.1个百分点。
• 房地产数据：1-8月全国房地产开发投资同比下降7.4%，住宅投资下降6.9%；房屋施工面积同比下降4.5%。

美国经济数据

• CPI数据：美国8月未季调CPI同比升8.3%，季调后CPI环比升0.1%，核心CPI同比升6.3%，环比升0.6%。
• PPI数据：美国8月PPI环比下降0.1%，同比上涨8.7%，为2021年8月以来的最低同比增幅。
• 失业数据：美国上周初请失业金人数降至21.3万，连续第五周下降，显示劳动力市场强劲。
• 零售销售：美国8月零售销售上升0.3%，好于预期。

欧元区经济数据

• ZEW经济景气指数：欧元区9月ZEW指数为-60.7，德国9月ZEW指数为-61.9，均显示经济前景悲观。
• 贸易逆差：欧元区7月贸易逆差达340亿欧元，为有记录以来第二大逆差。

股指期货表现

• 股指策略：当前股指中性，IH（上证50股指期货）强于IC（中证500股指期货）。
• 市场情绪：股指期货总成交量和持仓量均有所变化，市场情绪反复，需关注未来走势。

风险提示

• 中美关系：持续紧张可能对市场情绪造成影响。
• 疫情反复：可能对经济复苏进程带来不确定性。
• 欧美货币政策：持续加息对风险资产构成压力。
• 欧债危机：可能影响欧元区经济稳定性。
• 俄乌局势：可能进一步加剧地缘政治风险。

附录信息

• 图表数据：包括利率走势、股市数据、行业涨跌幅、股指期货表现等，用于支持市场分析和策略建议。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证信息的准确性，仅作参考，投资者需自行判断。

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