> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部金融工程研究组发布的A股市场宽基指数每日投资动态报告，日期为2026年6月22日，主要分析了各宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM、股息率等关键指标，旨在为投资者提供市场数据参考，不构成具体投资建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：除上证50下跌0.19%外，其余宽基指数均上涨，其中创业板指涨幅最大（2.05%），中证1000次之（0.76%）。 - **当周表现**：各指数均上涨，创业板指（11.02%）和中证500（6.99%）涨幅最大。 - **当月表现**：各指数上涨，创业板指（5.31%）和中证1000（4.31%）涨幅最大。 - **当季表现**：各指数上涨超过3%，创业板指（33.52%）和中证1000（15.11%）涨幅最大。 - **当年表现**：创业板指涨幅最大（32.76%），其次是中证500（16.17%）和中证1000（15.48%），上证50涨幅最小（-3.38%）。 - **连阳连阴**：中证500、中证1000、中证2000、中证全指、创业板指出现四日连阳，中证2000出现三周连阳。 ### 2. 指数与均线的比较 - 所有宽基指数均位于5日线、10日线、20日线、60日线均线上方。 - 创业板指位于250日均线上方35%以上，表明其处于强势状态。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（31.39%）最高，其次是创业板指（26.62%）和中证1000（20.91%）。 - **换手率**：创业板指（3.59）和中证2000（3.55）换手率较高，上证50（0.44）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度**：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小，表明其收益分布更集中。 - **偏度**：创业板指负偏态最大，上证50最小，显示其极端收益可能性较低。 - **分布变化**：创业板指的分布形态变化较大，表明其波动性更高。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：创业板指（2.04%）和中证1000（0.76%）风险溢价较高，中证2000（0.38%）和上证50（-0.20%）较低。 - **分位值**：创业板指（89.05%）和中证1000（71.90%）近5年分位值较高，中证2000（55.40%）和上证50（41.98%）较低。 - **均值与波动率**：各指数风险溢价均值接近0，波动率差异较大，创业板指波动率最高（1.83%）。 ### 6. PE-TTM 分析 - **当前PE-TTM**：中证500（40.56）和沪深300（14.64）较高，中证2000（134.57）和上证50（11.23）较低。 - **分位值**：中证500和沪深300近5年分位值较高（分别为100.00%和96.94%），上证50和中证2000较低（分别为75.29%和57.11%）。 - **股债性价比**：无指数高于其80%分位，中证500和中证全指低于其20%分位，提示市场估值处于较高水平，投资风险较大。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：上证50（3.78%）和创业板指（0.75%）较高，中证2000（0.77%）和中证500（1.20%）较低。 - **历史分位值**：上证50（50.50%）和创业板指（39.34%）分位值较高，中证2000（19.09%）和中证500（0.41%）较低。 - **波动率**：各指数股息率波动率较低，中证500（0.11%）最低，上证50（0.25%）最高。 --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时或模型处理错误等风险。 - 报告仅从金融工程角度进行市场数据跟踪、统计与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者应自行判断，不应将本报告作为唯一投资依据。 --- ## 投资建议评级标准 | 类型 | 评级 | 说明 | |------------|--------|------| | 股票评级 | 买入 | 相对基准指数涨幅在15%以上 | | | 增持 | 相对基准指数涨幅在5%到15%之间 | | | 持有 | 相对基准指数涨幅在-5%到5%之间 | | | 减持 | 相对基准指数跌幅在5%以上 | | 行业评级 | 增持 | 相对基准指数涨幅在10%以上 | | | 中性 | 相对基准指数涨幅在-10%到10%之间 | | | 减持 | 相对基准指数跌幅在10%以上 | --- ## 其他重要信息 - 报告提供了一系列图表，包括指数表现、均线比较、交易金额占比、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股债性价比、股息率等，帮助投资者全面了解市场动态。 - 报告强调，所有分析基于历史数据，不构成对未来市场的预测或投资建议。 - 报告由分析师刘瑜撰写，具备证券投资咨询执业资格，内容独立、公正、专业。 --- ## 结论 本报告全面分析了A股市场主要宽基指数的近期表现与市场特征，指出创业板指和中证1000表现强势，但风险溢价较高，需谨慎对待。上证50和中证2000表现较弱，PE-TTM和股债性价比处于较高分位，提示估值偏高。投资者应结合自身风险偏好和投资策略，综合判断市场趋势与投资机会。