> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概述 本报告为江海证券金融工程研究组发布的**A 股市场快照：宽基指数每日投资动态**，发布日期为2026年6月23日。报告从市场表现、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率等角度，对多个宽基指数进行分析，为投资者提供市场数据跟踪与投资价值参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日涨幅**：所有宽基指数均上涨，其中**上证50（2.86%）**和**创业板指（2.52%）**涨幅最大。 - **当月涨幅**：各指数涨幅均超3%，**创业板指（7.96%）**和**中证500（6.09%）**涨幅最大。 - **当季涨幅**：各指数涨幅均超6%，**创业板指（36.87%）**和**中证500（16.43%）**涨幅最大。 - **当年涨幅**：**创业板指（36.1%）**涨幅最大，**中证500（18.8%）**和**中证1000（16.73%）**次之，**上证50（-0.61%）**为唯一负涨幅指数。 - **连阳连阴情况**：**中证500、中证1000、中证2000、中证全指、创业板指**出现**五日连阳**，其中**中证2000**更是出现**四周连阳**。 ### 2. 均线比较 - 所有宽基指数均位于**5日线、10日线、20日线、60日线、120日线、250日线**均线上方。 - **创业板指**位于**250日均线**上方**35%以上**，显示其强势表现。 ### 3. 资金占比与换手率 - **沪深300**交易金额占比最高（31.13%），其次是**创业板指（27.93%）**和**中证1000（21.37%）**。 - 各指数换手率如下（从高到低）： - 创业板指（4.84%） - 中证2000（4.04%） - 中证1000（3.41%） - 中证500（2.54%） - 中证全指（2.24%） - 沪深300（1.12%） - 上证50（0.51%） ### 4. 日收益率分布 - **峰度负偏离**：**创业板指**最大，**上证50**最小。 - **负偏态**：**创业板指**最大，**上证50**最小。 - 各指数收益率分布呈现不同程度的集中与分散，其中创业板指分布较分散，风险较高。 ### 5. 风险溢价 - **风险溢价分位值**： - 上证50（98.89%）和沪深300（97.86%）分位值较高，显示其相对投资价值较高。 - 中证1000（79.76%）和中证2000（67.38%）分位值较低，风险溢价相对较小。 - **风险溢价波动**：中证1000和中证2000波动率较大，且2026年4月初受海峡事件影响出现剧烈波动。 - **风险溢价均值**：上证50（-0.02%）和沪深300（0.00%）近5年均值接近零，表明其表现较为稳定。 ### 6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均） - **当前PE-TTM分位值**： - 沪深300（100.0%）和中证500（100.0%）分位值最高，表明估值偏高。 - 上证50（84.71%）和中证2000（57.77%）分位值较低，其中**中证2000**低于危险值（80%）。 - **PE-TTM走势**：整体呈震荡上扬趋势，2025年9月开始下跌，2026年初再次回升。 - **股债性价比**：没有指数高于其80%分位，**中证500、中证全指和沪深300**低于其20%分位，显示其估值处于低位，具备一定吸引力。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**： - 创业板指（0.71%） - 上证50（3.55%） - 沪深300（2.71%） - 中证500（1.10%） - 中证1000（0.96%） - 中证2000（0.73%） - 中证全指（1.90%） - **历史分位值**： - **创业板指（38.76%）**和**上证50（36.94%）**处于较高分位，显示其股息率处于历史高位。 - **中证2000（11.32%）**和**中证500（0.08%）**处于较低分位，股息率偏低。 - **股息率趋势**：在市场低迷时期，高股息率指数表现相对较好，具有避险属性。 --- ## 结论与建议 - **市场整体表现**：宽基指数整体上涨，创业板指表现最强，但上证50涨幅为负，需关注其走势。 - **估值与风险**：创业板指和中证500、中证全指等估值处于历史低位，可能具备一定投资价值。 - **股息率与避险**：上证50和创业板指股息率处于较高分位，具备避险功能；中证2000和中证500股息率偏低，需谨慎。 - **风险溢价**：上证50和沪深300风险溢价分位值较高，投资价值相对明确；中证1000和中证2000风险溢价较低，波动较大。 --- ## 风险提示 - 本报告可能存在**数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误**等风险。 - 报告仅从**金融工程角度**进行市场数据跟踪与分析，**不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐**。 - 投资者应结合自身判断进行投资决策，本报告**不作为投资决策的唯一依据**。 --- ## 投资评级说明 - **股票评级**：买入（相对基准指数涨幅>15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（跌幅>5%）。 - **行业评级**：增持（涨幅>10%）、中性（-10%~10%）、减持（跌幅>10%）。 --- ## 其他信息 - **分析师**：刘瑜，乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。本公司及作者不承担因使用本报告内容所导致的任何损失。