金融工程定期报告总结
核心内容概览
本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，聚焦于2026年6月3日A股市场各宽基指数的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标，旨在为投资者提供市场数据跟踪与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
主要观点
1. 市场表现
- 当日涨幅：2026年6月2日，各宽基指数中，除中证2000（-0.25%）外，其余指数均上涨，其中创业板指（2.66%）和沪深300（1.45%）涨幅最大。
- 当周涨幅：沪深300（0.46%）和创业板指（0.44%）上涨，中证500（-0.46%）和中证2000（-0.3%）跌幅最大。
- 当季涨幅：所有指数均上涨，创业板指（27.34%）和沪深300（10.44%）涨幅最大。
- 当年涨幅：创业板指（26.62%）涨幅最大，其次是中证500（11.46%）和中证1000（10.39%），而上证50（-3.66%）涨幅最小。
- 连阴连阳：沪深300出现三周连阴与三月连阴，显示其近期表现较为疲软。
2. 指数与均线的比较
- 除上证50外，各指数均位于120日、250日均线上方。
- 创业板指位于250日均线上方30%以上，显示出较强的上涨趋势。
3. 资金占比与换手率
- 沪深300交易金额占比最高（29.61%），其次是中证1000（21.64%）和中证500（20.12%）。
- 换手率方面，中证2000（3.77%）最高，上证50（0.36%）最低。
4. 日收益率分布
- 各宽基指数的日收益率分布显示出不同的形态倾向。
- 创业板指峰度负偏离最大，表明其收益率分布更集中于负值区域。
- 上证50峰度负偏离最小，显示其收益率分布较为分散。
- 创业板指负偏态最大，意味着极端正收益情形增加；上证50负偏态最小，表明其收益分布较为均衡。
5. 风险溢价
- 各宽基指数的风险溢价表现出均值复归现象，中证1000和中证2000波动率较大。
- 2026年6月2日，创业板指（93.81%）和沪深300（93.17%）风险溢价分位值较高，而中证1000（62.78%）和中证2000（37.94%）较低。
- 风险溢价历史分布显示，创业板指和上证50分布较分散，不确定性更大。
6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）
- 各宽基指数的PE-TTM在2024年9月底探底后逐渐回升，整体呈现震荡上扬趋势。
- 沪深300（98.68%）和中证1000（98.43%）分位值较高，而上证50（76.36%）和中证2000（75.45%）较低。
- 创业板指和中证全指的PE-TTM分位值低于其危险值（80%），表明估值可能偏高。
7. 股债性价比
- 以PE-TTM的倒数与十年期国债即期收益率之差作为股债性价比指标。
- 没有指数高于其80%分位值，表明当前市场整体股债性价比偏低。
- 中证500、中证全指和沪深300低于其20%分位值，显示股债性价比处于危险区域。
8. 股息率
- 创业板指（45.54%）和上证50（27.44%）所处近5年历史分位值较高，而中证500（1.07%）和中证2000（0.58%）较低。
- 股息率整体呈下降趋势，表明市场对分红回报的偏好有所降低。
9. 破净率
- 破净率反映市场对个股的估值态度，破净率越高，市场越低估。
- 当前破净率最高为上证50（30.0%），最低为中证2000（3.75%）。
- 中证全指破净率（7.13%）和沪深300（20.0%）均处于震荡区间，整体中枢有所下移。
关键信息
1. 市场表现数据
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当周涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
0.92% |
-0.03% |
-0.03% |
3.33% |
-3.66% |
| 沪深300 |
1.45% |
0.46% |
0.46% |
10.44% |
6.15% |
| 中证500 |
0.57% |
-0.46% |
-0.46% |
9.24% |
11.46% |
| 中证1000 |
0.48% |
-0.28% |
-0.28% |
10.04% |
10.39% |
| 中证2000 |
-0.25% |
-0.30% |
-0.30% |
6.73% |
8.03% |
| 中证全指 |
0.75% |
-0.01% |
-0.01% |
9.01% |
7.59% |
| 创业板指 |
2.66% |
0.44% |
0.44% |
27.34% |
26.62% |
2. 风险溢价数据
| 指数 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
近1年均值 |
近5年均值 |
| 上证50 |
0.91% |
88.10% |
85.24% |
-1.74% |
-0.02% |
| 沪深300 |
1.44% |
92.06% |
93.17% |
-2.49% |
-0.01% |
| 中证500 |
0.56% |
61.51% |
69.76% |
-2.47% |
0.02% |
| 中证1000 |
0.47% |
58.73% |
62.78% |
-2.64% |
0.02% |
| 中证2000 |
-0.25% |
34.92% |
37.94% |
-2.03% |
0.05% |
| 中证全指 |
0.74% |
71.83% |
76.98% |
-3.20% |
0.01% |
| 创业板指 |
2.65% |
90.87% |
93.81% |
0.03% |
0.04% |
3. PE-TTM 分位值
| 指数 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
当前已超(百分比) |
| 上证50 |
11.28 |
14.46% |
76.36% |
55.50% |
-5.26% |
| 沪深300 |
14.66 |
95.87% |
98.68% |
68.99% |
1.07% |
| 中证500 |
36.61 |
73.55% |
94.71% |
61.41% |
-1.22% |
| 中证1000 |
54.52 |
92.15% |
98.43% |
41.09% |
5.23% |
| 中证2000 |
155.47 |
35.12% |
75.45% |
31.36% |
-10.19% |
| 中证全指 |
22.73 |
88.84% |
97.77% |
25.68% |
0.40% |
| 创业板指 |
48.33 |
98.76% |
93.81% |
55.00% |
7.04% |
4. 股息率数据
| 指数 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
历史分位值 |
当前已超(百分比) |
| 上证50 |
3.23% |
25.21% |
27.44% |
59.10% |
-6.75% |
| 沪深300 |
2.61% |
4.96% |
23.31% |
57.91% |
-9.79% |
| 中证500 |
1.20% |
5.37% |
1.07% |
55.29% |
-16.77% |
| 中证1000 |
0.93% |
7.02% |
15.79% |
25.70% |
-22.69% |
| 中证2000 |
0.64% |
2.89% |
0.58% |
17.51% |
-27.18% |
| 中证全指 |
1.85% |
6.61% |
17.60% |
25.68% |
-13.68% |
| 创业板指 |
0.81% |
1.24% |
55.00% |
55.00% |
-29.50% |
5. 破净率数据
| 指数 |
当前破净率 |
| 上证50 |
30.0% |
| 沪深300 |
20.0% |
| 中证500 |
11.2% |
| 中证1000 |
9.8% |
| 中证2000 |
3.75% |
| 中证全指 |
7.13% |
风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
- 本报告仅从金融工程角度对重要指数的市场数据进行跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
总结
本报告全面分析了2026年6月3日A股市场各宽基指数的表现，揭示了市场整体趋势、各指数的收益分布、风险溢价、估值水平、股息率及破净率等关键指标。创业板指表现最为强劲，而上证50表现相对较弱。风险溢价和PE-TTM分位值显示市场整体估值偏高，股息率下降表明市场对分红回报的偏好有所减弱。投资者应结合这些数据，进行多维度分析，以评估市场投资价值和风险。
