金融工程定期报告总结
核心内容
本报告为江海证券研究发展部于2026年6月9日发布的A股市场快照，聚焦于宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标，从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。
主要观点
1. 市场表现
- 当日表现：2026年6月8日，各宽基指数全部下跌，跌幅均超过-1%。其中创业板指（-3.69%）和中证500（-3.49%）跌幅最大。
- 当月表现：各指数当月均下跌超过-3%，创业板指（-5.6%）和中证500（-4.74%）跌幅最大。
- 当季表现：除了上证50（-0.04%）外，其他指数均上涨，其中创业板指（19.68%）和中证1000（6.06%）涨幅最大。
- 当年表现：创业板指（19.0%）涨幅最大，中证500（6.67%）和中证1000（6.4%）紧随其后，上证50（-6.8%）涨幅最小。
- 连阳连阴：中证2000出现四日连阳。
2. 指数与均线比较
- 所有指数均位于250日均线上方，但上证50、中证500和中证2000距离250日高位回撤超过10%。
- 各指数的均线表现差异较大，反映出市场波动情况。
3. 资金占比与换手率
- 交易金额占比：沪深300（27.79%）交易金额占比最高，其次是中证1000（22.03%）和中证2000（21.16%）。
- 换手率：中证2000换手率最高（4.08），上证50最低（0.39）。
4. 日收益率分布
- 峰度：创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小，表明创业板指收益率分布更集中。
- 偏度：创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小，显示创业板指出现极端负收益的频率较高。
- 分布形态变化：各指数的分布形态存在显著变化，其中创业板指和中证1000的分布变化最大。
5. 风险溢价
- 各宽基指数风险溢价均呈现均值复归现象。
- 当前风险溢价：上证50（-1.43%）和中证2000（-3.23%）较高，创业板指（-3.70%）和中证500（-3.49%）较低。
- 近5年分位值：上证50（6.51%）和中证2000（3.17%）分位值较高，创业板指（1.43%）和中证500（0.87%）较低。
- 风险溢价分布：上证50和沪深300的分布更集中，中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散，不确定性更高。
6. PE-TTM
- PE-TTM分位值：中证1000（97.77%）和中证全指（92.81%）分位值较高，创业板指（72.23%）和中证2000（70.91%）较低。
- PE-TTM走势：各指数的PE-TTM在2024年9月底探底后整体上扬，2025年9月开始回调，2026年4月部分指数再次拉升。
- 股债性价比：没有指数高于80%分位，中证500低于20%分位，表明市场估值处于低位，投资价值较低。
7. 股息率
- 当前股息率：上证50（3.27%）和沪深300（2.68%）较高，中证500（1.23%）和中证2000（0.65%）较低。
- 历史分位值：上证50和沪深300的股息率分位值较高，中证500和中证2000较低。
- 波动率：各指数的股息率波动较小，创业板指波动最大。
8. 破净率
- 当前破净率：上证50（30.0%），沪深300（20.0%），中证500（13.0%），中证1000（11.0%），中证2000（4.55%），中证全指（8.08%）。
- 破净率趋势：中证全指破净个股数在2024年9月底大幅下降后震荡调整，各指数破净率走势相似。
关键信息汇总
指数表现概览
| 指数名称 |
当日涨幅 |
当月涨幅 |
当季涨幅 |
当年涨幅 |
| 上证50 |
-1.43% |
-3.29% |
-0.04% |
-6.80% |
| 沪深300 |
-2.14% |
-3.65% |
5.92% |
1.81% |
| 中证500 |
-3.49% |
-4.74% |
4.54% |
6.67% |
| 中证1000 |
-3.11% |
-3.89% |
6.06% |
6.40% |
| 中证2000 |
-3.23% |
-3.34% |
3.47% |
4.73% |
| 中证全指 |
-2.75% |
-3.92% |
4.74% |
3.38% |
| 创业板指 |
-3.69% |
-5.60% |
19.68% |
19.00% |
风险溢价概览
| 指数名称 |
当前风险溢价 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
-1.43% |
4.76% |
6.51% |
| 沪深300 |
-2.15% |
1.19% |
2.14% |
| 中证500 |
-3.49% |
1.19% |
0.87% |
| 中证1000 |
-3.12% |
1.98% |
2.30% |
| 中证2000 |
-3.23% |
1.98% |
3.17% |
| 中证全指 |
-2.76% |
1.51% |
1.51% |
| 创业板指 |
-3.70% |
1.59% |
1.43% |
PE-TTM分位值
| 指数名称 |
当前分位值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
72.81% |
4.55% |
53.86% |
| 沪深300 |
91.24% |
70.25% |
63.84% |
| 中证500 |
91.82% |
59.09% |
57.73% |
| 中证1000 |
97.77% |
88.84% |
26.07% |
| 中证2000 |
70.91% |
21.07% |
18.40% |
| 中证全指 |
92.81% |
64.05% |
28.03% |
| 创业板指 |
72.23% |
17.36% |
58.04% |
股息率
| 指数名称 |
当前值 |
近1年分位值 |
近5年分位值 |
| 上证50 |
3.27% |
37.19% |
29.50% |
| 沪深300 |
2.68% |
28.93% |
27.93% |
| 中证500 |
1.23% |
12.81% |
2.56% |
| 中证1000 |
0.94% |
9.92% |
16.61% |
| 中证2000 |
0.65% |
8.68% |
1.74% |
| 中证全指 |
1.90% |
11.98% |
20.50% |
| 创业板指 |
0.87% |
17.36% |
58.04% |
破净率
| 指数名称 |
当前破净率 |
| 上证50 |
30.0% |
| 沪深300 |
20.0% |
| 中证500 |
13.0% |
| 中证1000 |
11.0% |
| 中证2000 |
4.55% |
| 中证全指 |
8.08% |
风险提示
- 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时或模型处理错误等风险。
- 仅从金融工程角度对重要指数的市场数据进行跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
