20260622-冠通期货-冠通期货研究报告--原油日报_冲高回落_5页_810kb

冠通期货研究报告总结：原油日报（2026年6月18日）

核心内容概览

本报告聚焦于2026年6月18日的原油市场动态，分析了近期市场走势、基本面变化及地缘政治因素对油价的影响，旨在为投资者提供市场参考与风险提示。

主要观点

1. 原油市场走势

• 期货表现：当日原油期货主力合约2608下跌0.86%，收于508.5元/吨，日内波动区间为503.0元/吨至527.2元/吨。
• 持仓变化：持仓量增加1772手至53313手，显示市场参与者对后市的关注度有所上升。
• 期现关系：市场整体呈现偏弱震荡态势，短期受多重因素影响，波动性较大。

2. 基本面跟踪

• 全球石油供需预测：
  • 2026年全球石油产量预计为98.99百万桶/日，低于此前预测的101.60百万桶/日。
  • 2026年全球石油需求预计为102.86百万桶/日，低于此前预测的104.15百万桶/日。
  • 2027年全球石油需求增速预测为173万桶/日，低于此前预测的154万桶/日。
• OPEC+产量变化：
  • OPEC 5月原油产量为1882.9万桶/日，较4月减少17.6万桶/日。
  • 欧佩克+5月原油产量为3313万桶/日，较4月减少19万桶/日，伊朗产量下降明显，降至233万桶/日。
• 美国产量与库存：
  • 美国原油产量在6月12日当周增至1380.6万桶/日，为2026年1月以来最高。
  • 美国原油库存减少826.3万桶，远超预期，汽油库存减少90.6万桶，精炼油库存增加95.1万桶。
  • 库欣原油库存降至2024年10月以来最低水平。

3. 地缘政治影响

• 美伊谅解备忘录：美伊两国总统已通过电子方式签署谅解备忘录，预计19日举行正式签署仪式。该协议可能促使伊朗恢复石油出口，缓解供应紧张。
• 霍尔木兹海峡恢复：美国承诺在协议签署后恢复霍尔木兹海峡通航，预计第三季度恢复石油运输，但短期内难以完全恢复冲突前水平。
• 伊朗突破封锁：伊朗副外长表示，美国解除封锁已部分落实，3艘油轮和2艘物资船已突破封锁，表明伊朗出口能力逐步恢复。
• 中东局势：以色列持续袭击黎巴嫩南部，中东消息频繁，对原油价格扰动较大，需警惕地缘风险带来的波动。

关键信息

• EIA数据：美国原油库存、汽油库存均超预期减少，整体油品库存继续下降。
• OPEC+产量：伊朗产量下降显著，影响欧佩克+整体产量。
• IEA预测：2027年全球石油供应增长为800万桶/日，需求增长仅为200万桶/日，供需矛盾或将加剧。
• 市场预期：市场普遍预期美联储将在年底前加息25个基点，对原油价格形成压力。
• 风险提示：地缘政治局势不稳定，需谨慎操作，注意控制风险。

市场展望

短期来看，美伊协议的达成及霍尔木兹海峡逐步恢复通航，可能改善原油供给端，缓解市场紧张情绪。但伊朗部分产量中断或持续至2027年底，叠加美联储加息预期及中东局势，原油价格仍面临较大波动风险。投资者应关注后续协议执行情况、核问题谈判进展及全球供需变化。

报告来源与免责声明

• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。
• 数据来源：国家统计局、隆众资讯、Wind、EIA、OPEC、IEA、金十数据网站等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不承担由此引发的任何责任。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
• 获取更多资讯：扫描上方二维码获取更多研究资讯。

报告撰写：苏妙达 | 执业资格证号：F03104403/Z0018167