20240125-东方金诚-央行如期宣布降准_短期内还有降息可能_2页_158kb

央行于2024年1月24日宣布下调存款准备金率0.5个百分点并释放1万亿元长期流动性，同时1月25日下调支农支小再贷款利率0.25个百分点，此举符合市场预期但幅度加大，超出以往水平。背景在于2023年四季度制造业和服务业PMI指标持续收缩，显示经济下行压力加大，需要货币政策逆周期调节。本次降准旨在提振市场信心、促进信贷增长和化解城投债务风险，并可能带动后续财政政策如加快政府债券发行。此外，考虑到物价和实际融资成本上升，MLF利率下调概率较高，预计降息幅度在0.1至0.2个百分点，将同步影响LPR下调并缓解小微企业融资压力。整体而言，这一措施标志着一季度稳增长进入关键阶段，政策组合拳将全面激发需求。