20231226-开源证券-鼎龙股份-300054.SZ-公司信息更新报告_战略布局高端光刻胶_新材料产品矩阵进一步丰富_4页_873kb

总结报告

公司概况

鼎龙股份（300054SZ），证券代码300054SZ，是一家专注于电子化学品领域的公司。2023年12月26日，开源证券维持“买入”投资评级，基于公司 semiconductor 材料业务的潜力。

关键事件与项目更新

公司计划通过增资扩股投资建设年产300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目，该项目依托公司有机合成平台和技术积累，旨在丰富半导体材料产品线，并为长期发展提供新增长极。公司已在OLED显示用光敏聚酰亚胺PSPI领域实现产业化。

市场分析与需求

全球高端光刻胶市场由Synthite、Tokyo Chemical Industry和Sumitomo Chemical等企业主导，国产化率极低，预计中国KrF和ArF光刻胶自供率仅1%，EUV光刻胶尚无大规模生产能力，国产替代需求迫切。国内市场中，ArF和KrF光刻胶需求占比分别为47%和37%，强烈的市场集中的需求提升了国产化的紧迫性。

财务预测

根据开源证券预测，公司预计2023-2025年归母净利润分别为305亿元、443亿元、623亿元，EPS从0.32元增至0.66元，当前股价PE为706倍，预计降至PE为346倍。支持“买入”评级。

风险提示

• 下游需求不及预期。

• 技术研发进度不达预期。

• 客户导入过程受阻。

• 简要财务摘要：包括近年和未来几年的收入、利润、毛利率等指标显示较快增长潜力。

• 法律与免责声明：包括信息来源的免责声明、证券风险等级等。